May 6, 2020 / 5:56 AM / 24 days ago

《台湾新债预测》30年期公债109/5得标利率预估中值0.77-0.795%

    * 标售标的:30年期公债109/5
    * 标售时间:周四(7日)
    * 标售金额:300亿台币
    * 预测中值:0.77-0.795%
    * 受访机构:12家

    路透台北5月6日 - 台湾央行周四将代财政部标售30年期公债109/5。路透调查结果显示,此次得标利率预估中值在0.77-0.795%;前次标售的30年期108/10得标利率则为1.00%。
    
    路透周三采访12家金融机构,包括五家银行、五家寿险及两家证券,预测的大区间落在0.73-0.83%。
    
    财政部5月7日将标售“109甲5期”公债300亿台币,期限30年期,该期债将在5月12日(周二)发行。    
    
    以下为交易员观点整理:
    --因30年券是寿险公司偏好的标的,寿险业一定会参与,但大家应该会很小心,因新冠病毒肺炎疫情一旦趋缓,景气即可望回升,且近期长券端大家会比较谨慎,加上这期总共标300亿台币,筹码不算少。
    --近期存续期间在28-29年间的长端冷殖利率成交在0.75-0.76%,惟成交量不大,显示市场偏谨慎,这期殖利率应比冷券稍微高一点。
    --考量收益率寿险应不会太积极,因近期金控及公司发债量不小,收益率均较公债为高,加上外币债收益率较吸引人,寿险业虽会参与,但应不会标太低。
    --过去一段时日寿险因盈余数字需求而大举调节部位,由于先前卖得太凶,接下来应会找机会把券接回来,加上台债市场趋势还是看多,属中性偏多头格局,长端殖利率上弹机会应不大。
    --最近长券买盘殖利率在0.75-0.80%,这次大概在0.75%并往0.80%靠拢,主要相对于中短券,长端跌幅较小,表示长端还有往下空间,这期应该不会标太差。
    --对寿险业来说,当然是希望越高越好,目前发行前交易殖利率报价在0.82%,但最近发债的公司和金控很多,或多或少会影响到需求,毕竟寿险公司新钱进来的速度没有那么快,但预估这次有机会跌破0.80%,主要是有基本的买盘。
    
    
    以下为各金融机构的预期区间:
 金融机构     区间低位(%)     区间高位(%)
 寿险一          0.80            0.83  
 寿险二          0.75            0.80
 寿险三          0.78            0.82
 寿险四          0.75            0.80
 寿险五          0.75            0.78
 银行一          0.78            0.79
 银行二          0.78            0.81
 银行三          0.78            0.79
 银行四          0.73            0.76
 银行五          0.77            0.80
 证券一          0.75            0.77
 证券二          0.77            0.79
 中值            0.77            0.795
 (完)   

 (记者 罗两莎;审校 张喜良)
  
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