March 19, 2020 / 8:39 AM / in 16 days

《国际主要央行公开市场操作一览》--3月19日

美联储3月15日将利率大幅调降至近零水准、重启购债,并与其他主要央行联手确保美元借
贷的流动性,在新冠疫情升温之际为快速下滑的全球经济止血。美联储将利率目标下调至0%
-0.25%的区间,并表示未来几周将至少将资产负债表扩大7,000亿美元。
    
    美联储还将恢复2008年金融危机期间使用的一项融资安排,以直接向企业和家庭提供信
贷,因最近几日新冠疫情忧虑加剧信贷市场流动性紧缩状况。重新引入所谓的商业票据融资
安排(CPFF)是美联储最近几日来推出的一系列举措之一,旨在通过向实体经济注入资金,对
抗冠状病毒疫情给经济带来的负面影响,以及由此导致的全球市场动荡。
    
    另外,美联储3月18日再次采取行动,扩大信贷流动来应对新冠疫情,其表示将向24家
初级市场交易商提供短期贷款。这些初级交易商是各类债券和其他金融资产销售的重要管道
。
    
    欧洲央行3月12日宣布维持存款工具利率在-0.50%不变,同时维持主要再融资利率在0.0
0%不变。不过欧洲央行同时批准实施新一轮刺激措施,以帮助境况不佳的欧元区经济应对新
冠病毒疫情大流行的冲击。将以低至负0.75%的利率进行之前承诺的较长期再融资操作,并
将额外增加新的较长期再融资操作,为欧元区金融体系提供即时流动性支持。
    
    欧洲央行表示,将在首次超低利率贷款操作中,向银行提供1,091亿欧元(1,203亿美元)
的贷款,以帮助企业渡过新冠病毒疫情危机。该计划旨在为陷入困境的企业提供过渡性融资
,贷款将以负0.5%的利率提供给银行,实际上是付钱让银行接受央行的资金。
    
    英国央行3月11日无预警大幅降息50个基点至0.25%,闪电出击企图提振英国经济抵御新
冠病毒疫情引发的冲击。这是自2008年金融危机以来英国央行首次在两次预定会议之间降息
。

    日本央行3月16日进一步放松货币政策,承诺将以目前的两倍速度购买上市交易基金(ET
F)等风险资产,从而加入全球各国央行的行列,共同应对冠状病毒疫情造成的日益扩大的经
济影响。不过该央行维持短期利率目标在负0.1%不变。

    台湾央行则继续发行存单以冲销市场资金。
             
                         
    **美国**
    
    以下为美国联邦储备委员会(FED)自上周四以来在公开市场的主要操作:             
    
    操作日  操作方式    投放资金(亿美元)  加权中标利率      
    ----------------------------------------------------
    临时操作:
    
    3/18     隔夜正回购   +132.00        0.10%(担保品为国债)
    3/18     隔夜逆回购     -4.77        0.00%(固定利率)
    3/18     隔夜正回购   +857.95        0.10%(担保品为国债)
    3/17     隔夜正回购   +101.00        0.10%(担保品为国债)
    3/17     隔夜逆回购    -57.00        0.00%(固定利率)
    3/17     隔夜正回购 +1,426.50        0.10%(担保品为国债)
    3/17     14天正回购   +450.00        0.243%(担保品为国债)
    3/16     隔夜正回购   +194.00        0.10%(担保品为国债)
    3/16     隔夜逆回购    -14.25        0.00%(固定利率)
    3/16     隔夜正回购 +1,296.00        0.107%(担保品为国债)
    3/16     28天正回购   +184.50        0.15%(担保品为国债)
    3/13     三天逆回购   -151.00        1.00%(固定利率)
    3/13     三天正回购   +451.50        1.100%(担保品为国债)
    3/13     31天正回购   +241.00        0.29%(担保品为国债)
    3/13     84天正回购   +170.00        0.29%(担保品为国债)
    3/12     84天正回购   +784.00        0.255%(担保品为国债)
    3/12     隔夜逆回购   -210.50        1.00%(固定利率)
    3/12     隔夜正回购 +1,031.00        1.108%(担保品为国债)
    3/12     14天正回购   +450.00        0.417%(担保品为国债)
    3/12     25天正回购   +500.00        0.367%(担保品为国债)
    ----------------------------------------------------- 
       
    永久操作:
    3/18     买入国债      +50.01              --
    3/18     买入国债      +50.01              --
    3/18 买入通膨保值债券  +50.01              --     
    3/18     买入国债     +150.01              -- 
    3/18     买入国债      +40.01              -- 
    3/18     买入国债      +80.01              -- 
    3/18     买入国债      +30.01              -- 
    3/18     买入MBS       +10.95              --
    3/18     买入MBS       +50.92              --
    3/17     买入国债      +40.01              -- 
    3/17 买入通膨保值债券  +30.01              --  
    3/17     买入国债     +150.01              --    
    3/17     买入国债     +100.01              -- 
    3/17     买入国债      +50.01              -- 
    3/17     买入国债      +30.01              -- 
    3/17     买入MBS       +25.16              --
    3/17     买入MBS       +10.93              --
    3/16 买入通膨保值债券  +29.99              --  
    3/16     买入国债      +50.01              -- 
    3/16     买入国债      +50.01              -- 
    3/16     买入国债      +90.01              -- 
    3/16     买入国债      +80.01              -- 
    3/16     买入国债     +100.01              -- 
    3/16     买入MBS       +25.14              --
    3/16     买入MBS       +50.88              --
    3/13     买入国债      +40.01              -- 
    3/13     买入国债      +80.01              -- 
    3/13     买入国债      +80.01              -- 
    3/13     买入国债      +80.01              -- 
    3/13     买入国债      +50.01              -- 
    3/13     买入国债      +39.99              -- 
     
    《本周主要新闻》
    
    --美联储3月12日出手向市场挹注1.5万亿美元短期资金,以阻止市场崩跌之势。部分分
析人士表示,这或许表明联储未来几日将更积极地采取行动来刺激经济,稳定金融体系。            
    --纽约联邦储备银行表示,市场对其支持隔夜拆借市场额外提供的5,000亿美元需求疲
弱,尽管隔夜拆借成本飙升,显示企业仍感到资金紧张。一级交易商在纽约联储隔夜回购协
议操作中仅获得194亿美元贷款。            
    纽约联邦储备银行3月17日表示,在本周剩余时间里,它将每日向回购市场提供至多1万
亿美元资金。美联储表示,每日上午将向隔夜回购市场提供至多5,000亿美元,每日下午将
再提供5,000亿美元。            
               
    
    **欧洲**
        
    欧洲央行(ECB)此前通过反向交易向市场注入流动性。具体如下:
    
    操作日      操作方式        投放资金(亿欧元)       加权利率
    ----------------------------------------------------------------
    3/19     三年期反向交易     1,091.305               0%(固定利率)
    3/18     84天期反向交易       758.20亿美元       0.38%(固定利率)
    3/17     七天期反向交易        14.699               0%(固定利率)

    《本周主要新闻》
    
    --欧洲央行3月18日在两次标售中向欧元区银行提供1,120亿美元贷款,以缓解新冠疫情
给美元融资市场带来的压力。            
    --欧洲央行总裁拉加德表示,央行将使用所有工具捍卫欧元,对欧元的承诺“没有设限
”。此前欧洲央行宣布扩大购债计划规模,以应对新冠疫情造成的金融影响。            
    --欧洲央行3月18日召开紧急会议,决定启动一项7,500亿欧元的紧急购债计划,试图阻
止疫情引发的金融动荡。这场动荡正在重创欧元区经济,并重新引燃对欧元区存活的担忧。
            
    
                         
    **日本**
           
    以下为金融机构在日本央行的活期账户余额(Current account)一周来的变化情况:
    
            日本央行活期账户余额(10亿日圆)
    ---------------------------------------
    周三                 391,020
    上周三               390,480
    ---------------------------------------
    当期变化                +540  
    
    金融机构在日本央行的活期账户余额包括:银行在央行的准备金和超额准备金,以及银
行和其他金融机构在央行的活期存款。活期账户余额的变动部分反映了央行在公开市场的操
作情况。
    
    日本央行每天在公开市场进行多次操作,使用的主要工具有短期国库券、长期政府公债
以及商业票据等,此外日本央行也会采用自己发行的债务工具,操作方法则主要包括回购和
买断。
         
   《本周主要新闻》
    
    --日本央行3月17日为金融体系注入美元规模创下2008年以来新高。日本央行进行84天
期美元融资操作,这是全球央行同意提供三个月美元信贷以缓解融资紧俏后的首例。            
    --日本央行总裁黑田东彦表示,日本金融机构和公司迄今为止在获取美元资金方面没有
遇到困难。他还对国会表示,基于当前日经指数的水准,日本央行持有的上市交易基金(ETF
)的潜在损失可能约为2-3万亿日圆(190-280亿美元)。            
    黑田东彦还表示,若因为新冠病毒疫情冲击导致经济进一步恶化,央行将再度放松货币
政策。此番表态使最快下个月出台更多刺激措施的预期热度维持不坠。            
            
    
    **台湾**

    台湾央行本周冲销市场资金的主要手段依然是发行存单,28天期存单利率0.59%。

    《本周主要新闻》    
    --台湾央行一不愿具名官员周一表示,美国联邦储备理事会(美联储/FED)将利率大幅调
降至近零水准、重启购债。近日外汇市场波动可能会很大,会特别关注。            (完
)
        
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