March 19, 2020 / 6:08 AM / 19 days ago

《图表新闻》“拥挤”美债走势突然逆转,收益率窜升

路透伦敦3月18日 - “如果每个人都拥有,就没有人会买了”,是金融市场上流传已久的谚语,这可能是美国公债收益率周三触及两周高点的部分成因。

新冠状病毒冲击引发的避险操作,以及美国联邦储备理事会(FED/美联储)重启购债,可以解释为何近期市场疯抢美国公债,而在一份备受关注的美国银行(美银)投资人调查显示美债已经成为“最拥挤交易”之后,周三走势突然反转。

之前一次同样的情形保持了五个月--从2019年6至10月,美银调查将这五个月的美债市场列为最拥挤交易,当时正值美国和中国陷入贸易僵局。

因各国政府拟祭出史无前例的刺激措施来抵御经济冲击,“直升机撒钱”预期增强,带动债券收益率迅速回升。

在美银美林调查中,此前占据“最拥挤交易”问题的资产已经土崩瓦解,尤其是2017年底的比特币和2018年初的做空波动性押注。

美银美林最拥挤交易列表

完 编译 张明钧/孙茉莉; 审校 张涛/艾茂林

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