October 9, 2019 / 7:59 AM / 13 days ago

《汇市短评》从期权市场看英镑及英国退欧前景

0714GMT -

英镑走势与英国退欧息息相关,而期权市场表现仍是英镑及英国退欧的领先指标。

期权市场显示,10月31日英国不会无协议退欧,尽管达成协议的希望在周二消散。

衡量英镑未来波动风险的一个月隐含波动率目前实际上低于周二盘初水准,比到期期限未涵盖到10月31日英退日期时的波动率也低1个点。

如果无协议退欧被视为一重大风险,一个月波动率将会高出许多,就如同3月及4月的前退欧期限之前的表现一样。

英镑一个月期卖权(看跌期权)较买权(看涨期权)波动率风险逆转指标溢价少得可怜,更强化了这样的观点。

风险逆转指标偏向卖权程度仅0.4,相较之下,前退欧期限之前曾高至2.75。

涵盖11月底和12月的期权隐含波动率以及英镑卖权溢价已有数周时间处于高档,交易员认为英国延后退欧、接着英国在今年进行大选,是英国退欧之路最有可能的走向。

英镑/美元期权波动率

英镑/美元风险逆转指标

完 编译 张明钧;审校 王颖

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