May 7, 2020 / 8:38 AM / a month ago

《汇市短评》想要进行价值交易?可考虑澳元/美元期权

0750GMT - 澳元/美元期权提供价值,因为实际波动率有可能跑赢隐含波动率--为期权支付的价格。期权旨在捕获实际波动率,这就是为什么当标的即期汇率变得更加波动或看起来可能加剧波动时,隐含波动率(决定期权成本)上升的原因。

鉴于澳元与全球/亚洲经济增长和风险的相关性,一般认为其实际波动性风险更大,因此澳元/美元相对于其它10国集团(G10)货币保持溢价。为了捕捉这种波动性,期权持有人根据行权价来交易现汇,来抵消现汇曝险,在下方买入而在上方卖出,通常是每日做一次,目的是获取比支付的期权费更多的点子数。如果实际波动率开始下降,可以在还保持一定溢价的情况下,在到期前把该头寸平掉。

为了确定期权的价值,交易商必须根据隐含波动率成本评估未来的实际波动风险。他们通常会查看过去的每日实际波动率,该波动率仍高于隐含波动率,当然对于指标一个月合约而言。

完 编译 张涛;审校 李春喜

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