March 25, 2020 / 8:50 AM / 7 days ago

《汇市短评》汇市波动性风险指标应该令人恢复一些信心

0823GMT - 当实际的汇率波动预期上升,或者确实上升时,期权市场会提高隐含波动率和期权费,但是当预期波动性下降时,则会将其降低--这就是目前正在发生的情况。

隐含波动率和期权费下跌,表明交易商预计市场将暂时趋于平静,这将有助于恢复投资者的信心并改善流动性。

最近几周,实际波动率大幅上升,期权交易商将隐含波动率的价格提高至多年高位。此前其价格一直处于接近多年低点的水平,在外汇市场多月波澜不兴之后,许多期权交易商做空。当实际波动性上升时,那只会增加需求和收益。

但是,投资者不应认为一切都在恢复正常--最近的隐含波动性上升是由空头回补和恐慌驱动的,将其推到了极端水平,而当前的挫跌更符合向公允价值的修正,而且现在仍然远高于先前的低点。

完 编译 张涛;审校 张明钧

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