October 7, 2019 / 9:24 AM / 11 days ago

《汇市短评》英镑期权市场透露出交易员对于英国退欧的预期

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具有前瞻性的期权市场暗示,英镑交易员对于英国是否会在10月31日无协议退欧存疑。交易员们也不预期英国届时将有协议退欧。

指标一个月期隐含波动率,实际上低于到期日涵盖10月31日英国退欧期限前的水准。这与英国延后退欧的观点相符。

尽管一个月期隐含波动率仍较在先前的退欧期限以前触及的高点14.0低了3.0,但仍处于高档,反映出英镑未来的波动风险,特别是在10月17-18日欧盟峰会前后。当一个月期隐含波动率的期限首次涵盖欧盟峰会日期时,波动率跳涨超过3.0个大点。

一个月期风险逆转指标显示,英镑卖权(看跌期权)相较于买权(看涨期权)的波动率溢价仅为0.4,在前一个英国退欧期限前则为2.75。

其余天期的波动率也低于先前高点,但两个月及三个月期的波动率有额外的溢价,因这些日期涵盖了英国可能举行大选的日子。

英镑/美元期权波动率

英镑/美元风险逆转指标 (完) (编译 张明钧;审校 张涛)

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