May 6, 2020 / 6:56 AM / 21 days ago

《汇市简讯》欧元/美元衍生品市场警示下档风险

0632GMT - * 下档行权价的欧元/美元期权要求较高的隐含波动率溢价 * 一个月风险逆转为0.9,偏向欧元卖权--欧元卖权较买权的溢价 * 若不把此波危机期间在3月达到的峰值3.0计算在内,0.9为18个月高点 * 意味着隐含波动率会随现汇下跌而上升,回报期权持有人 * 然而,在现汇下跌之际,隐含波动率涨幅受到了限制,一个月期周二从7.25涨至7.45 * 现在报7.15,3月中旬达到峰值15.3,而2月触及纪录低位3.75 * 期权价格反映出下档风险,但暗示欧元的进一步下跌可能是渐进的 * 欧元/美元若跌破4月28日的低点1.0810,将下看4月24日低点1.0728

完 编译 张涛;审校 张明钧

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