October 11, 2019 / 9:07 AM / 7 days ago

《路透简报》--中国金融市场一周走势回顾

以下为路透中文新闻为您整理的10月8日-11日当周中国金融市场摘要:

汇市:

--人民币兑美元当周升0.54%。经历国庆长假之后市场焦点转向本周开始的中美第十三轮高级别磋商,不过在磋商前美国再度祭出极限施压策略,一度打压市场情绪,但随着消息不断披露,市场对本轮谈判达成小规模协议的预期上升,人民币也随之震荡反弹;不过谈判结果未最终公布,市场仍相对谨慎,短期限期权隐含波动率大幅飙升,表明市场对谈判结果仍较谨慎。如果谈判结果超预期,人民币很可能偏离当前波动区间,中间价也将恢复波动。

公开市场操作:

--国庆长假后首周,中国央行公开市场维持空窗,截止目前全周净回笼3,200亿元人民币,有望创两个半月来高点。季末过后资金充裕,央行短期流动性调控亦由“填谷”转向“削峰”,跨季逆回购到期未续以对冲过剩流动性,货币政策依旧稳势未改;而央行时隔半年于9月重启PSL(抵押补充贷款)操作,或为缓和地方财政压力。

分析人士指出,9月全面降准后,10月和11月还将实施两次定向降准,短期再出总量宽松政策的概率不大,而美联储两次降息中国均未跟调,表明价格工具也将暂时保持定力。近期货币政策将处观察期,定向工具主导。

他们并认为,市场对新一轮中美贸易谈判的乐观预期有所升温,若会谈真能有所成果,人民币贬值压力减轻,中国货币政策腾挪空间有望加大。不过政策走向仍将取决于国内经济表现,近期将陆续发布的9月经济数据将给出更多指引。

债市:

--中国银行间债市本周曾一度受到国庆假期期间美债走好以及银行家流动性宽松的带动而向暖,不过此后在中美新一轮谈判之际,积极信号不断出现,从而推动股市等风险资产上扬,而避险情绪因此受抑。此外市场对最新金融数据的乐观预期亦加剧现券观望氛围。

市场人士认为,若中美此次能够达成有限协议,则将在短期内进一步打压现券走势,不过在整体国内经济依然不佳以及货币环境持续偏松的情势下,收益率上行幅度料亦有限。

票据:

--国庆长假后首周中国票据市场转贴利率窄幅波动,市场供需整体均衡。市场原本预计季初收票需求较为旺盛,但实际情况相对平稳,主要原因可能还是市场价格持续低位运行,机构普遍的成本倒挂抑制了集中大量收票的意愿,短期内转贴利率进一步下行的动力依然有限。

交易员并指出,近期市场对于9月新增贷款将继续反弹的预期有所升温,若信贷回暖势头确能延续,用票据占规模的必要性将下降,转贴利率有出现反弹的可能性。

股市:

--中国股市当周震荡反弹,沪综指全周上涨2.36%,中美高级别贸易谈判展开,美方近期将更多中国高科技企业列入贸易黑名单,以及对中国部分个人及实体进行制裁,一度令谈判前景蒙阴,不过大盘走势仍较为坚挺,随着谈判进行,市场对于双方可能达成部分协议的乐观情绪升温,股指因此连续走高。后市反弹的延续性,仍取决于谈判能否取得实质成果,关注周末消息面变化。(完) (发稿 边竞/张金栋/侯向明;审校 林高丽)

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