May 31, 2019 / 8:54 AM / 19 days ago

《路透简报》--中国金融市场一周走势回顾

以下为路透中文新闻为您整理的5月27日-31日当周中国金融市场摘要:

汇市:

--人民币兑美元当周升幅0.04%,不过5月累计下跌2.4%,创10个月最大单月跌幅。得益于监管层持续喊话稳定市场预期,且美元指数震荡回落,人民币周初借势反弹;不过随着美指重回强势,人民币再度回落,但未跌破6.92元支撑。从中国不断提高反制美国的调门来看,中美贸易谈判短期很难取得突破,人民币料大概率持稳;但若美指延续强势,人民币仍可能跌破6.92元支撑。

公开市场操作:

--包商银行因严重信用风险被接管后,为了防止事件对中小银行流动性的冲击,中国央行公开市场本周大量开展逆回购操作。市场人士认为,央行连续操作意在对冲包商银行事件给中小机构造成的压力,进而稳定市场情绪不至于过度悲观;不过要长期来看的话,此次事件导致的市场信任冲击短期内难以恢复,中小银行未来的流动性形势仍面临考验。监管层仍需疏通流动性传导渠道,避免负面因素发酵。

央行公开市场当周连续四日开展逆回购后,周五暂停操作,不过全周净投放4,300亿元人民币,创下1月中旬以来的单周最高。市场人士指出,近两日市场流动性宽松或暗示包商银行事件冲击暂时缓和,央行精细化操作指引下适时暂停逆回购在合理之中。

债市:

--中国债市当周受包商银行事件冲击波连续影响,现券收益率冲高回落,伴随央行大额逆回购安抚情绪,债市走势逐渐趋于平稳。周初恐慌情绪一度蔓延,期现货携手全面大跌,10年国债期货盘中一度深跌逾0.7%,现券收益率一路冲高;深受牵连的同业存单二级收益率涨势明显,虽随后有所回落,但一级发行持续萎缩,因中小机构同业业务前景渺茫。包商事件情绪短暂平复后,资金短期无恙,但下周包括逆回购及MLF等资金到期压力仍大,令债市整体心态仍难脱谨慎。

票据:

--中国票据市场当周转贴利率分化明显,国有和股份制银行承兑的汇票转贴利率先高后低,整体较上周变化不大;而受包商银行事件冲击,城商行承兑汇票转贴利率上升10个基点(bp)左右,且资质较差城商行承兑汇票转贴利率升幅更大。

交易员表示,包商事件带来的信用打击,以及前半周市场资金的收敛导致转贴利率走高;虽然后半周资金转松且月底收票需求有所释放,但收票需求多集中在资质偏上的国股电票,进而推动其转贴利率有所回落。

股市:

--中国股市当周小幅反弹,沪综指终结此前五连阴,周涨幅为1.6%;5月则累计下跌5.8%。中美贸易战仍无缓和迹象,中国经济面临较大不确定性,此外包商银行因严重风险被接管,对于中小银行的忧虑也因此升温。面对诸多风险事件,投资者对于政策将加大刺激力度有所憧憬,且大盘此前连续下跌后也有技术性修复的要求,保险板块以及稀土概念股表现抢眼。

周五公布的最新官方PMI疲弱,显示经济下行压力再度加大,后市反弹能否延续,仍需政策面进一步放松的配合。(完) (整理 侯向明/边竞/张金栋/吴芳;审校 张喜良)

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