August 16, 2019 / 2:35 AM / a month ago

《2019年中国央行公开市场单周资金流向一览》--8月16日

中国经济下行压力加大,但中国央行维持货币政策的定力丝毫不减,周四公开市场小幅增量续做MLF,并维持利率不变,同时
辅以小量逆回购。而为对冲税期影响,央行本周连续五日进行逆回购操作,考虑MLF在内全周全口径净投放3,170亿元。
    
    分析人士指出,短期央行对流动性管理仍相对谨慎,在维稳汇率、经济结构调整任务依旧艰巨等因素制约下,货币政策
整体放松空间仍然有限。
    
    他们并认为,近期全球掀起降息潮应对经济衰退,而本周国内经济数据疲弱,市场关注货币政策是否逆周期调节加码,
但汇率贬值压力、物价抬头和防范房地产市场泡沫均掣肘宽松空间。后续央行可能在结构上继续定向宽松,运用TMLF(定向
中期借贷便利)或定向降准支持小微企业和制造业。
    
    此外,央行周三在香港发行的三个月和一年期央行票据利率均低于上次,跟随近几个月人民币市场利率水平整体走低的
趋势。今年以来离岸央票发行频率明显提升,由于兼具稳汇率和完善境外人民币收益率曲线的双重功能,今后离岸央票发行
将逐步常态化。
             
    以下为2019年公开市场单周资金流向情况一览(单位:亿元人民币): 
              逆回购  逆回购        逆回购口径               MLF/TMLF         MLF/TMLF          全口径
              操作量  到期量  净投放量(+)/净回笼量(-          操作量           到期量     净投放量(+)/净回笼(
                                        )                                                         -)
    累计                              -5,400                                                   -12,414
  8/10-8/16    3,000    --            +3,000                  4,000             3,830           +3,170
   8/3-8/9      --      --              --                      --               --               --
   7/27-8/2     --     500             -500                     --               --              -500
  7/20-7/26    500    4,600           -4,100                  4,977             5,020           -4,143
                                                      (MLF2,000/TMLF2,977)             
  7/13-7/19    4,600     --               +4,600               2,000            1,885              +4,715
  7/6-7/12      --    2,200           -2,200                    --               --             -2,200
  6/29-7/5      --    3,400           -3,400                    --               --             -3,400
  6/22-6/28     --      --              --                      --               --               --
  6/15-6/21   3,400    550            +2,850                  2,400             2,000           +3,250
   6/7-6/14    2,750   2,100            +650                     --                --             +650
   6/1-6/6    2,100   5,300           -3,200                  5,000             4,630           -2,830
  5/25-5/31   5,300   1,000           +4,300                    --               --             +4,300
  5/18-5/24   1,000     --            +1,000                    --               --             +1,000
  5/11-5/17     --     500             -500                   2,000             1,560            -60
  5/6-5/10     500      --             +500                     --               --              +500
  4/29-5/5      --      --              --                      --               --               0
  4/20-4/28     --    3,000           -3,000                  2,674              --              -326
                                                              (TMLF)                     
  4/13-4/19   3,000     --            +3,000                  2,000             3,665           +1,335
  4/5-4/12      --      --              0                       --               --               0
  3/30-4/4      --      --              0                       --               --               0
  3/23-3/29     --    1,100           -1,100                    --               --             -1,100
  3/16-3/22   1,100    200             +900                     --            约3,260          约-2,360
  3/9-3/15     200      --             +200                     --               --              +200
   3/2-3/8      --    2,200           -2,200                    --              1,055    -3,255(未考虑MLF置换
                                                                                                  )
  2/23-3/1    2,200    600            +1,600                    --               --             +1,600
  2/16-2/22    600      --             +600                     --               --              +600
  2/4-2/15      --    6,800           -6,800                    --              3,835          -10,635
  1/26-2/3     1,800    --            +1,800                    --               --             +1,800
  1/19-1/25     --    7,700           -7,700               2,575(TMLF)           --             -5,125
  1/12-1/18   12,700  1,100          +11,600                    --              3,900           +7,700
  1/5-1/11      --    4,100           -4,100                    --               --             -4,100
   1/1-1/4    1,100   4,300           -3,200                    --               --             -3,200
    
     注: 1.浏览央行2018年公开市场单周资金流向一览,请点选
     2.正回购到期表明资金投放,逆回购到期则表明资金回笼。
     3.考虑到资金实际到账时间因素,正常情况下每周央票和回购到期量统计时间段为上周六至本周五,节日换休时以实际
工作日为准。
     4.因春节假期调休,春节前后两周统计时间段为1月26日-2月3日和2月4日-2月15日。
     5.清明假期前后统计区间为3/30-4/4及4/5-4/12。
     6.五一劳动节放假安排为5月1日-4日,4月28日(周日)和5月5日(周日)上班。节前和前后单周统计时间分别为4/20-
4/28;4/29-5/5。
     7.端午节放假安排为6月7日-9日,节前和前后单周统计时间分别为6/1-6/6;6/7-6/14。(完)

 (整理 张晓翀;审校 边竞)
  
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