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中国债市动态:主要现券收益率上行,一季度经济数据优于预期施压
April 17, 2017 / 4:12 AM / 8 months ago

中国债市动态:主要现券收益率上行,一季度经济数据优于预期施压

路透上海4月17日 - 中国银行间债市周一早盘10年国开债等主要利率债收益率明显上行,幅度约5个基点(bp)。即使央行超量续做中期借贷便利(MLF)稳定资金面,亦未缓解一季度GDP超预期向好带来的压力,国债期货也逐步扩大跌势。

华中一银行交易员称,10年国开债和国债收益率均上涨,“经济数据太好了。”

他透露,10年期国开债170210最新成交在4.11%左右,上日尾盘为4.065%;同期限国债170004最新成交3.40%,上日尾盘仅逾3.34%。

中国国家统计局最新数据显示,今年一季度国内生产总值(GDP)同比增长6.9%,略高于路透调查预估中值6.8%;环比则增长1.3%。受投资拉动经济回暖势头明显,分析师预计一季度GDP或为年内高点,良好开局的可持续性仍有待观察。

对于现券收益率上行的持续性,交易员表示需要继续结合资金面变化,谨慎观察。

招商银行资产管理部分析师刘东亮则指出,中国经济好转势头大概率在二季度延续。对债市而言,虽然通胀大幅低于预期增加机会,但基本面改善、监管收紧引发的资金面变化都可能抵消上述利好,金融机构负债荒引起的潜在流动性风险,亦可能加剧二季度波动。

利率互换市场上,受七天回购定盘利率上行影响,一年和五年品种也略走升,但涨幅逊于现券。

中国央行周一再度暂停逆回购操作,但同时开展了4,955亿元人民币MLF操作,金额超过上周和本周的到期总量。市场人士认为,近期央行祭出公开市场+MLF+PSL(抵押补充贷款)工具交替组合操作,在维持流动性总量平衡前提下,又彰显出政策稳健中性基调。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706早盘收报98.635元,较上日结算价跌0.23%;10年期国债主力合约T1706收报96.185元,较上日结算价跌0.41%。(完) (发稿 李宏薇; 审校 张喜良)

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