August 5, 2019 / 4:37 AM / 14 days ago

中国债市动态:人民币破7期现货走强,贸易战升级忧虑引避险情绪续升温

    路透上海8月5日 - 人民币汇率破7,贸易战升级忧虑引发避险情绪持续升温,中国债市
周一早盘现券和国债期货进一步走强。银行间市场10年利率债收益率下滑约2个基点(bp)
左右,中金所10年国债期货大涨近0.3%。
    
    交易员并指出,从央行对于人民币破7的回应看,应该是对此已有提前应对预案,而这
也表明中美贸易争端短期难有缓和余地,避险情绪仍将持续支撑债市。
    
    北京一银行交易员表示,国内债券走的是自己的逻辑,而从历史上看,长债收益率和汇
率基本是同向的,贬值的时候长债收益率也是下的,升值时候反而长债是走弱的。
    
    他并称,“汇率破7,特朗普应该要炸了吧,汇率是中方的牌啊,现在就是打斗地主了
,看谁炸弹多。我觉得美国是强弩之末了。”
    
    人民币兑美元即期周一早盘跌破7元关口,最大跌幅千点,创逾11年新低,
中间价则跌近230点创逾八个月新低。交易员称,中间价信号太明显,市场也快速反应,离
岸更是刷新纪录新低;不过市场波动过大,缺乏流动性,成交并不活跃。
    
    中国央行有关负责人周一表示,受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期
等影响,今日人民币对美元汇率有所贬值突破了7元,这是市场供求和国际汇市波动的反映
。人民币汇率完全能够在合理均衡水平上基本稳定,外汇市场自身会找到均衡。
    
    人民日报周日和周一连发两篇署名钟声的文章“评美国一些人的背信弃义”,文章指出
,一诺千金不可违,而促使中国增加从美国进口,需要有信义支持的稳定有序的市场,而不
是乱挥关税大棒。
    
    美国总统特朗普上周四表示,将从9月1日起对剩余的3,000亿美元从中国进口商品加征1
0%的关税,之前中美两国谈判代表的最新一轮磋商未能取得进展。此举在美国市场引发了冲
击波。
    
    北京一基金投资经理表示,年初人民币贬值还被解读为对债市利空,主要是因为那时普
遍预期中国央行会保“7”,但这次破7后,“大家觉得突破底线了,这样就可以尽情展望利
率下降了。”    
    
    上海一银行交易员谈到,从今日人民币破7后央行迅速发出答记者问来看,央行对此早
有准备,作为贸易战中反击的重要手段,短期人民币大概率仍维持偏弱走势,在中美持续博
弈下避险情绪仍将萦绕。
    
    华中一银行交易员谈到,“美债(收益率)下了N多啊,我债跟着High下也正常。不过
我们这边空间真的不是很大,起码现在是。”
    
    上海一券商交易员亦认为,虽然最近两个交易日在消息面带动下收益率再下一个小台阶
,但此前的政治局会议又一次强调不会大水漫灌,而且人民币破7后进一步放水会加大贬值
压力,难保不会导致局势失控,因此货币政策空间暂有限,债市走强后有望逐步趋稳。
    
    备受关注的中国中央政治局会议旗帜鲜明提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”
,充分表明了不会重走大水漫灌、强刺激的老路。
    
    此外人民币破7后,有担忧认为可能会引发外资卖出国内债券。不过北京一银行交易员
谈到,今年中国债券纳入国际指数后,不少外资都是被动跟踪指数投资,除非汇率出现断崖
式暴跌,否则应该暂时不会出现太剧烈的波动。
    
    剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.465%,上日尾盘为3.485%;10年期
国债190006券收益率最新成交在3.07%,上日尾盘为3.0875%。
    
    10年期美债收益率亚洲交易时段早盘大幅下滑,从1.85%附近一度跌至近1.
76%,幅度近10个基点(bp),目前在1.77左右。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况:    
 北京时间11:30     五年期         10年期
                TF1909         T1909       
  现价(元)       100.110        98.985
 较上结算价涨       0.13%          0.27%
      跌                       
 盘中最高(元      100.115        98.985
      )                       
 盘中最低(元      99.960         98.645
      )                       
 (完)

 (发稿 边竞; 审校 吴云凌)
  
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