February 2, 2018 / 4:36 AM / 6 months ago

中国债市动态:受美债影响期货回调现券较平稳,进一步转强仍缺契机

路透上海2月2日 - 中国债市周五国债期货未能延续此前两日升势有所回调,银行间市场现券则较为平稳,在隔夜美债收益率涨幅较大的情况下表现相对坚挺。市场流动性依旧十分充裕,但春节长假后宽资金局面料难以维系,在强监管继续压制之下,进一步转强仍缺契机。

“(现券收益率)比昨天上了一点点吧,跟美债比还好,毕竟我们之前上了那么多了,但对情绪还是有影响的。”上海一银行交易员称。

美国公债周四在2月首个交易日下跌,10年期美债收益率升至近四年峰值,投资者对收益率曲线相关押注锁定利润,静待明日美国公布就业报告。

据交易员透露,10年国开债170215最新成交在5.05%,与上日尾盘相近;10年国债170025成交则在约3.9075%,上日尾盘在约3.90%。

上述交易员谈到,年初市场情绪还不错,主要是在流动性宽松环境下配置盘的推动,目前看交易户还是比较谨慎。“而且只是短期宽松而已,节后流动性还不好说。”

他并表示,目前市场还在等待资管新规正式稿出台,其影响目前还难以估量,还是要看具体内容较征求意见稿有没有大的调整。

北京一券商交易员亦认为,1月债市主要还是靠流动性驱动吧,突出表现是曲线陡峭化,短端下的多,但春节后资金面的推动因素应该会明显弱化,“看央行收到啥程度吧,我觉得节后情绪很难再延续了。”

中国央行周五公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收逆回购到期、现金投放等因素影响,今日不开展公开市场操作。据此计算,本周将净回笼7,600亿元人民币,单周回收资金规模创下近两年新高。至此央行公开市场已连续七个交易日暂停操作,累计净回笼规模达1.15万亿。

一级市场方面,财政部上午招标的两期贴现国债仍需求不错,三和六个月期贴现国债加权中标收益率分别为3.1784%和3.3434%,边际中标收益率为3.2347%和3.3853%,对应投标倍数3.11倍和3.21倍。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1803早盘收报95.965元人民币,较上日结算价跌0.07%;10年期国债主力合约T1803收报92.010元,较上日结算价跌0.14%。(完) (发稿 边竞;审校 杨淑祯)

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