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亚洲

中国债市动态:收官日期限分化走势再现,短券强劲收益率曲线趋陡

    路透上海12月31日 - 2021年最后一个交易日,中国债市周五早盘期限分化走势再现,
收官日资金平稳跨年已无悬念,短券依旧强劲,收益率曲线趋陡。最新PMI数据强于预期则
拖累中长债盘初走弱,市场表现与昨日上午一度极为相似,不过多头力量仍源源不断,中长
债收益率随后震荡回稳。
    
    市场人士指出,短期做多情绪依然高涨,但跨年后春节前流动性仍面临一定的压力,后
市收益率下行速度可能趋缓。
    
    “短的还是很猛,PMI(稍高于预期)略有点意外,不过长的也就意思了一下,情绪还
是很好,收益率上不去,”华东一银行交易员称。
    
    中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周五联合公布,宏观经济先行指标--12月官
方制造业采购经理人指数(PMI)升至50.3,为五个月高位,高于路透调查预估
中值50。
    
    10年国债新券210017最新成交收益率报2.765%,较上日尾盘低0.5个基点(bp);成交
最为活跃的10年国债210009最新收益率则为2.81%,与较上日尾盘持平;10年期国开活跃券2
10215最新报在3.0725%,亦与上日尾盘一致。
    
    短券方面,一年国开活跃券210216最新收益率续跌4个bp至2.28%。剩余约2.02年的国开
债210202最新收益率为2.50%,亦较上日下滑4个bp。
    
    中信证券固定收益部指出,展望2022年1月,虽然近期降准落地带来一些利好,但1月财
政资金的回笼以及春节取现的扰动将对银行间流动性产生较大的压力,因此央行公开市场、
MLF(中期借贷便利)操作的量价变化成为了把握1月资金价格的主要抓手。
    
    他们认为,随着宏观政策稳增长需求的增加,央行逆回购与MLF投放可能会相对积极,
而2022年年初信贷投放规模的情况或是降息能否落地的重要影响因素。
    
    该券商并称,2022年1月财政融资的节奏可能维持较高的水平。预计当月国债发行规模
或约7,500亿元、净融资额或约3,000亿元,较2021年12月(6,590亿元)有所减少,但较往
年1月水平明显增加。
    
    今年最后一个交易日,中国央行周五在公开市场进行了1,000亿元人民币逆回购操作,
规模与上日相同,期限仍为七天,中标利率继续持平于2.20%。据此计算,本周净投放6,000
亿元,创两个月单周新高。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 
 北京时间11:15       两年期          五年期         10年期
                 TS2203          TF2203          T2203       
   现价(元)       101.095         101.745         100.825
 较上结算价涨跌      +0.03%          +0.01%          0.00%
 盘中最高(元)     101.110         101.770         100.835
 盘中最低(元)     100.965         101.635         100.670
 (完)

 (发稿 边竞;审校 吴云凌)
  
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