March 15, 2019 / 4:28 AM / 6 days ago

中国债市动态:期现货坐“过山车”先跌后升,总理讲话引爆降准降息预期

    路透上海3月15日 - 中国债市周五早盘现券及国债期货走势如同坐“过山车”,缴税影
响更趋明显资金面紧张加剧,但公开市场仅象征性投放,此外股市走强亦进一步打压市场情
绪。不过随后李克强总理有关货币政策保留运用存准率和利率可能性的表态,瞬间引爆降准
降息(双降)预期,期现货随即快速走强。
    
    中金所10年国债期货主力合约一度跌逾0.3%,总理讲话后连续拉升,早盘收升0.07%。
银行间债市10年国开活跃券收益率盘初续升近2个基点(bp),之后也震荡回落,目前较上
日低近2个bp。
    
    交易员指出,货币政策宽松预期料还将支撑市场信心,但进一步推动力料有限,而且政
策兑现可能也不会很快,债市料在亢奋后逐渐回归平静,短期内震荡的主基调难改。
    
   “(总理相关表态后)开始传要双降啊,虽然(行情)持续性还难说,管它呢,先干了
再说。”上海一银行交易员称。
    
    中国总理李克强周五表示,今年中国经济面临的不确定因素不少,还要有更多的应对准
备,中国留有了政策空间,比如提高赤字率0.2个百分点,没有超过国际上说的所谓3%的警
戒线;而且还可以运用像存款准备金率、利率等数量型或价格型工具,这不是放松银根,而
是让实体经济更有效地得到支持。
    
    上海一券商交易员并表示,今日资金面紧张,央行公开市场虽然恢复逆回购操作,但20
0亿元操作量难以令市场“解渴”,此时总理就货币政策表态,自然就引发了降准等放松预
期。
    
    北京一银行交易员谈到,国开10年活跃券190205盘中收益率最高曾上行至3.6625%,总
理讲话后就快速下滑,目前已回到3.63%下方。
    
    剩余期限近10年的国开活跃券180210券最新成交在3.685%,上日尾盘为3.70%;同期限
国开债190205最新成交在3.625%,上日尾盘为3.645%;10年国债180027券最新成交在3.14%
,上日尾盘为3.145%。
    
    上述北京的银行交易员并认为,由于去年至今存准率基本是一个季度降一次,因此快到
二季度前有降准预期也正常,不过目前来看降低基准利率的可能性不大,更可能选择调降公
开市场利率。短期市场爆发主要还是情绪宣泄,但后市分歧还很大,暂时仍无明确方向。
       
    中国央行公开市场今日进行了200亿元人民币七天期逆回购操作,中标利率持稳在2.55%
,结束此前连续11日空窗。因本周无逆回购到期,据此计算,本周实现净投放200亿元。[CN
/MMTCN]

    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况:    
 北京时间11:45     五年期         10年期
                TF1906         T1906       
  现价(元)       99.450         97.705
 较上结算价涨      +0.01%         +0.07%
      跌                       
 盘中最高(元      99.455         97.730
      )                       
 盘中最低(元      99.235         97.310
      )                       
  (完)

 (发稿 边竞;审校 杨淑祯)
  
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