September 26, 2019 / 4:32 AM / a month ago

中国债市动态:期现货小幅走弱,政策面预期偏谨慎仍压制情绪

    路透上海9月26日 - 中国债市周四早盘期现货小幅走弱,虽然股市短线调整力度加大,
但因对货币政策预期依旧偏谨慎,债市情绪仍受压制。银行间市场10年利率债上行逾1个基
点(bp),中金所10年国债期货跌逾0.1%。
    
    交易员并指出,虽然短期市场信心不足,不过季末资金面宽松,此外中美将于10月初恢
复高级别贸易磋商,考虑到此前的反复,谈判结果预期仍难言乐观,这也将支撑国庆长假前
债市形成支撑,持续调整动力料亦不足。
    
    “感觉利多迟迟不兑现,市场有些失望吧,央妈表现前所未有的定力,主要还是经济还
不够差,”华南一券商交易员称。
    
    他认为,市场一直期盼的实质利多还是MLF(中期借贷便利)利率能下调,但央行一直
没有动作,不过债市已经靠该预期支撑很久,即便后续能兑现,其利好效果亦存疑。“即便
央妈降了MLF利率又怎么样,这个预期这么久了,利多兑现估计很多跑路的。”
    
    周二举行的庆祝新中国成立70周年的首场新闻发布会上,央行行长易纲表示,中国的经
济目前还是在合理区间,物价方面也处于一个比较温和的区间。综合分析国内形势和国际背
景,中国的货币政策应当保持定力,坚持稳健的取向。
    
    上海一券商交易员也认为,虽然目前市场整体情绪偏弱,10年国债期货在60日均线的重
要支撑震荡了几天,存在破位的风险,但季末前资金宽松,加上中美新一轮贸易谈判在即,
长假前债市进一步走弱可能性也不大。
    
    中国国庆假期为10月1日-7日,本周日(9月29日)为换休工作日,银行间债市正常开市
交易。
        
    剩余期限近10年的国开190210券最新报在3.59%,上日尾盘为3.5775%;国开10年新券19
0215最新报3.52%,票面利率为3.505%。10年期国债190006券收益率最新成交在3.1225%,上
日尾盘为3.11%。  
    
    即使中国央行在公开市场加大净回笼力度,银行间市场周四月内资金供给依旧泛滥,隔
夜回购利率再跌近40个基点(bp)至1.6%附近,续创两个半月新低,目前跨季主力14天期品
种价格变化有限,包括非银在内的各类机构供求均较为平稳。
 
    
    央行公开市场今日进行了200亿元人民币14天期逆回购操作,今日有1,200亿元逆回购到
期,据此计算,公开市场口径单日净回笼1,000亿元。
    
   以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:         
 北京时间12:0     五年期           10年期
      3                       
               TF1912           T1912       
  现价(元)      99.845           98.365
 较上结算价涨     -0.04%           -0.11%
      跌                      
 盘中最高(元     99.915           98.510
      )                      
 盘中最低(元     99.815           98.325
      )                      
 (完)

 (发稿 边竞; 审校 林高丽)
  
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