May 27, 2020 / 4:42 AM / a month ago

中国债市动态:期现货弱势不改短券尤甚,逆回购投放仍未缓资金紧势

    路透上海5月27日 - 中国债市周三早盘弱势不改短券尤甚,个别品种收益率上行逾5个基点(bp),10年利率债收益率上行2-3个bp,国债期货全线下行,五年期品种早盘领跌0.4%。交易员表示,央行逾千亿逆回购未解资金之渴,债市交投仍弱,叠加人民币贬值加剧,令市场对央行后续宽松力度愈发关注。
     
   “央行逆回购1,200亿,看起来没啥用啊,而且2.2%的钱贵啊,现券短端凉透了,收益率噌噌还在上,”上海一银行交易员表示,“早上汇率直接崩盘了,感觉央妈不敢降息,肯定放水也不会放太多的。 ” 
    
    她并介绍,相对而言,现券长端品种反映经济基本面,走势稍好于短端,但仍旧延续弱势,短期关注央行进一步投放力度及人民币汇率走势。
    
    央行公开市场周三逆回购操作大幅放量至1,200亿元人民币,以缓和地方债密集发行的冲击。不过公开市场投放加力对资金面缓和暂时有限,考虑到本周地方债供给十分密集,明日央行应该还会继续施以援手。   
    
    人民币兑美元即期早盘大跌,盘中与离岸双双下探近九个月新低;中间价则升201点,暂时脱离逾12年低点。交易员表示,虽然全球市场风险偏好有所回暖,但美国方面的强力威胁还是影响市场情绪,开盘后不久离、在岸人民币迅速下探。
    
    “短期内(现券)走势应该差不多了,估计年内收益率还会回到疫情以前的平衡区间,后面再怎么走,就看中美关系冲突进展如何了,”上海一基金交易员表示。
    
    美国总统特朗普周二表示,美国正准备就中国的港版国家安全立法做出强力回应,将于周末前宣布。据熟悉情况的人士透露,中国政府审议的港版国安法将阻止香港的外籍法官处理有关国家安全问题的案件。
     
    剩余期限约10年的国开活跃券200205最新成交在3.0525%附近,上日尾盘为3.035%;相近期限的国债190015券最新成交在2.72%附近,上日尾盘为2.6950%。剩余期限近五年的国债200005券最新成交在2.24%,上日尾盘为2.185%。    
         
    一级方面,业内人士稍早透露,财政部上午招标续发行的10年期固息国债加权中标收益率2.7378%,高于此前预测均值2.70%;边际中标收益率2.7712%,亦高于市场预测均值2.73%;投标倍数2.58倍。       

    后疫情时期中国经济走上复苏之路,在最新公布的工业数据中得到进一步验证,随着复工复产推进,4月工业企业利润降幅自上月的逾30%大幅收窄至个位数,考虑到商品价格有望走稳、生产秩序继续恢复,未来工业企业利润有望进一步回升。       
         
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘收盘情况:    
   北京时间11:30         两年期             五年期             10年期
                     TS2009           TF2009                T2009       
    现价(元)          101.325             102.07             100.71
  较上结算价涨跌         -0.18%             -0.40%             -0.12%
  盘中最高(元)         101.61            100.995             100.995
  盘中最低(元)         101.3             101.300             100.700
 
(完)

 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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