March 11, 2019 / 3:59 AM / 11 days ago

中国债市动态:期现货走强后回稳,金融数据偏弱但股市反弹压制情绪

    路透上海3月11日 - 中国2月金融数据较预期偏弱,一度带动中国债市现券及期货周一
早盘走强,银行间债市10年国开活跃券收益率最多下行逾2个基点(bp)。但股市开盘后震
荡反弹压制债市情绪,现券收益率逐步缩窄跌幅,回升至上日收盘附近,中金所国债期货也
冲高回落。
    
    交易员指出,前两月金融数据因春节因素影响波动巨大,2月数据略差也不能说明太多
问题,观察经济走势还需后续更多数据佐证。而短期内随着降息预期逐步降温,加之股市仍
处活跃期,债市近期难有太多表现机会。
    
   “早上下了超过2个(基)点,现在基本回到上周五收盘附近,股市还是挺强的。”上海
一银行交易员表示。    
    
    北京一银行交易员亦谈到,目前影响债市的主要因素还是股市表现,至少目前大家对于
股市还是比较乐观,短期内债市收益率的下行动力有限。
    
    剩余期限近10年的国开活跃券180210券最新成交在3.65%,上日尾盘为3.6450%;同期限
国开债190205最新成交在3.59%,上日尾盘为3.5910%;10年国债180027券最新成交在3.135%
,上日尾盘报3.14%。
    
    上述上海的银行交易员还表示,虽然2月金融数据利好债市,但如果1-2月合并来看,考
虑到春节的影响,还算是比较正常,“易行长也说要还看3月数据。”
    
    他并认为,上周一度升温的降息预期目前已经比较弱了,而且现在也没什么理由降息,
除非经济进一步走弱。预计市场继续震荡,暂时仍看不到什么趋势。
    
    中国备受关注的票据融资出现降温,央行周日发布的数据显示,2月新增信贷低于预期
,M2增速历史低位徘徊,社融增量远逊预期且创下逾两年半新低。业内人士认为,考虑到企
业中长贷等情况尚可,在不要大水漫灌基调下,短期内包括降息在内的货币政策进一步放松
空间有限。
    
    中国央行周一表示,2月主要金融数据较1月有所放缓,主要是春节因素导致的季节性波
动,符合历史规律,属于正常情况。把1、2月数据合并起来看,前两个月货币信贷和社会融
资规模合理增长,总体适度,货币政策保持稳健,继续对实体经济提供较强支持。
    
    中国股市沪综指在上周五大跌4.4%后,周一早盘有所反弹,再次收复3,000点关
口,收升约1.22%,报3,006.05点。

    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况:    
 北京时间11:45     五年期         10年期
                TF1906         T1906       
  现价(元)       99.580         97.790
 较上结算价涨      -0.01%         -0.03%
      跌                       
 盘中最高(元      99.650         97.945
      )                       
 盘中最低(元      99.565         97.760
      )                       
  (完)

 (发稿 边竞; 审校 吴云凌)
  
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