路透上海1月6日 - 中国债市周三早盘整体仍震荡偏强，尽管央行公开市场持续净回笼
，但流动性依旧充沛，中短券收益率继续下滑，长债则相对平稳。近期股市表现强势，对债
市有所扰动，不过年初资金充裕支撑配置盘，抑制调整空间，市场短期关注点聚焦在稍后的
今年国债发行首秀。
“主要还是因为资金的问题吧，0.6%的隔夜（回购利率），而且年初配置力量还是挺强
的。”华南一银行交易员说。
资金面持续充盈，中国央行仍维持低量逆回购操作。中国央行公开市场今日进行了100
亿元人民币逆回购操作，期限七天。据此计算，单日净回笼1,300亿元与上日相同，开年连
三日净回笼已达4,000亿元。
上海一银行交易员谈到，上午三年国债表现最佳，应该是对即将发行的同期限国债预期
不错，相对而言同时招标的七年国债二级走势稍落后，表明在短期资金面确定性较强的背景
下，中短券依旧是机构配置首选。
财政部稍后将招标续发1,400亿元人民币两期国债，为今年首批招标国债，其中三年期
为2020年第14期续发，七年为2020年第17期的续发。路透
调查显示，两期债中标收益率预测均值分别为2.82%和3.18%。
三年期国债200014最新成交在2.795%，上日尾盘为2.815%，七年国债200017券最新成交
在3.165%，上日尾盘为3.1675%。10年期国债200016最新成交在3.13%，上日尾盘为3.1275%
；10年期国开债200215最新成交在3.52%，上日尾盘为3.5225%。
上述上海的银行交易员并指出，财新服务业PMI数据从此前高位回落，结合此前数据也
在意料之中，且仍在高位区域，后续走向还需继续观察，对债市影响暂时亦有限。
最新数据显示，中国服务业从新冠疫情中持续复苏。财新2020年12月服务业PMI虽自逾1
0年半次高回落不及前两月，但仍是过去10年来的高位，供需均保持扩张；但服务业投入和
收费价格高企，后者升至近13年新高，通胀压力隐现。
以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况：
北京时间11:13 两年期 五年期 10年期
TS2103 TF2103 T2103<
现价（元） 100.460 99.935 98.155
较上结算价涨跌 0.03% 0.04% 0.08%
盘中最高（元） 100.520 100.005 98.245
盘中最低（元） 100.405 99.840 98.045
（完）
(发稿 边竞； 审校 吴云凌)
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