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中国债市动态:特别国债招标施压二级,逆回购放量但资金紧势未改
2017年9月18日 / 凌晨4点17分 / 1 个月前

中国债市动态:特别国债招标施压二级,逆回购放量但资金紧势未改

路透上海9月18日 - 中国银行间债市周一现券收益率整体小幅上行,其中国债升幅稍大,因市场对于今日的五年期特别国债招标结果预期偏谨慎,国债期货也因此震荡回调。此外央行逆回购操作继续放量,在对冲MLF(中期借贷便利)到期后净投放也保持相当力度,但资金紧势仍未见缓和。

交易员并指出,因缴税、季末MPA(宏观审慎评估)考核以及国庆长假备付需求等叠加影响,资金面本周仍面临不小压力,债市料暂时走强动力不足,或维持偏弱整理。

“今天国债上得多,尤其是五年,因为特别国债(今日招标),现在五年的(国债收益率)比10年都高一点了。”上海一银行交易员称。

业内人士稍早透露,中国财政部上午招标发行的五年期特别国债中标利率3.59%,边际中标利率为3.63%,投标倍数1.85倍。

剩余期限约五年的国债170014报价在3.6350%/3.61%,上日尾盘为3.6050%/3.5850%。剩余期限约10年的国债170018报价在3.62%/3.60%,上日尾盘为3.6025%/3.59%。

华中一银行交易员表示,特别国债的招标情况明显不如此前同期限的记账式国债,整体参与热情不高,很多交易盘都没有参与,主要还是以配置户以及套利需求为主,“主要是交易盘对这个债的流动性持各种怀疑态度。”

上述上海的银行交易员并谈到,早盘公开市场操作消息出来后,一度对市场情绪有所提振,但因为资金并没有随之改善,持续性相当有限。

他认为,虽然经济走弱一定程度利好后市,但十九大召开前政策可能处于真空期,目前阶段债市依然缺乏突破契机,近期还是看震荡为主,不过从四季度来看应该会有一定的机会。

中国央行公开市场今日进行了总额3,000亿元人民币的逆回购操作,创近两个月单日新高,其中七天期2,800亿元,28天期200亿元。按逆回购口径计算,今日净投放3,000亿元;不过若考虑1,135亿元MLF到期,全口径计算单日净投放1,865亿元。

剩余期限约10年的国开债170215最新报价在4.2150%/4.21%,上日尾盘为4.2075%/4.20%。

国债期货方面,亦是五年品种走势更弱,中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1712早盘收报97.570元人民币,较上日结算价跌0.12%;10年期国债主力合约T1712收报95.255元,较上日结算价跌0.10%。(完) (发稿 边竞;审校 曾祥进)

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