August 3, 2018 / 4:38 AM / 16 days ago

中国债市动态:现券偏强窄幅震荡,资金愈宽但不确定性因素仍未消

路透上海8月3日 - 中国银行间债市周五早盘现券窄幅盘整,收益率波动不大,国债期货小幅冲高后回落。交易员表示,外围贸易战不确定性未消,市场对其预期仍偏悲观,叠加国内流动性泛滥格局,债市维持偏多震荡,不过国内经济及政策走势仍是未知数,现券短期料还将维持盘势。

“利率债长端总归有点忐忑,因为还有很多预期有待兑现嘛,”北京一券商交易员称,债市本身也包含了贸易战非常悲观的预期,后续还要看这些预期能否逐步兑现,或是大家宁愿相信国内经济自身的韧性。

他并认为,中美谈判不确定性很大,一个是美国是否强硬加码打下去,一个是中国是否寻求和解,如果有一方缓和,可能就影响市场之前的(对债市)乐观预期。

剩余期限近10年的国开债活跃券180210收益率4.0775%,上日尾盘在4.085%;剩余期限近10年的国开债活跃券180205收益率4.1500%,上日尾盘在4.1675%;10年期国债180011券收益率3.4675%,上日尾盘3.47%。

上述交易员并解释称,还有一些不确定因素表现为市场对宽信用的理解,虽然宽信用的大方向比较明确,主要集中在城投国企,但宽信用刚开始没多久,具体的发力方向和路径还有待观察,很多机构也不会轻易放松风控。

一级方面,业内人士周五透露,中国财政部上午招标发行的三个月期贴现国债,加权中标收益率2.1185%,边际中标收益率2.1939%,投标倍数2.92倍。

中国央行公开市场本周继续空窗,已连续第九日暂停操作,单周净回笼为2,100亿元人民币。

中国国务院金融稳定发展委员会近日召开第二次会议指出,中国经济尚处于新旧动能转换时期,长期积累的金融风险进入易发多发期,需要积极稳妥和更加精准地加以应对;特别是在流动性总量保持合理充裕的条件下,必须更加重视打通货币政策传导机制。

中国金融期货交易所10年期国债主力合约T1809早盘收报95.955元,较上日结算价涨0.03%;五年期国债期货主力合约TF1809早盘收报98.545元,较上日结算价跌0.01%。(完) (发稿 吴芳;审校 杨淑祯)

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