July 30, 2020 / 4:07 AM / 10 days ago

中国债市动态:现券国债期货走势趋稳,但地方债供给忧虑压制仍在

    路透上海7月30日 - 中国债市周四早盘延续调整后走势趋稳,财政部昨日要求加快地方
专项债发行进度,力争在10月底前发行结束,盘初市场心态依旧偏谨慎。不过由于上述消息
在前两日交易中已有所反应,随着股市冲高乏力,债市情绪趋于平稳,银行间市场现券收益
率回落至上日尾盘附近水平。
    
    交易员并指出,尽管短期市场暂时走稳,但地方债供给忧虑的压制仍在,加之股市整体
强势还未逆转,债市亦难有明显走强机会,料维持小幅震荡态势。
    
    “昨天(财政部)说要加快地方债发行了,现在是供给要打到肉里面,才知道痛。”华
南一银行交易员称。
    
    中国财政部周三发布关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知,要求确保专
项债有序稳妥发行,力争在10月底前发行完毕;坚持专项债必须用于有一定收益的公益性项
目,融资规模与项目收益相平衡;同时坚持不安排土地储备项目、产业项目以及房地产相关
项目。
    
    北京一基金投资经理谈到,股市对债券的牵制依旧,不过收益率继续反弹的空间也有限
,主要利空因素都已经比较充分反应了。
    
    剩余期限10年的国开债200210券最新收益率3.43%,与上日尾盘持平;10年期国债20000
6券最新成交在2.945%,上日尾盘为2.9525%。
    
    一级市场方面,中国1万亿元人民币抗疫特别国债发行周四收官。业内人士透露,财政
部上午招标续发的10年期特别国债,加权中标收益率为2.8501%,略高于此前2.82%的市场预
测均值,但仍明显低于二级水平;边际中标收益率为2.9622%,市场预测均值为2.90%;投标
倍数2.15倍。
    
    美国联邦储备理事会(美联储/FED)周三重申承诺,将使用“所有工具”支撑美国经济,
并将保持近零利率,时间长短取决于经济从新冠疫情打击中复苏的进程,官员们还称经济发
展路径在很大程度上取决于疫情的演变。
    
    中金公司固收团队点评指出,总体而言,美联储仍释放了鸽派信号,符合市场预期。在
全球利率下行和流动性充裕的背景下,中国债券利率目前放在全球的视角来看,吸引力依然
很高。叠加美元走弱和人民币走强的大环境,海外流动性仍将对中国市场有一定的溢出效应
。
    
    中金认为,8-9月是国债和地方债供给回升的月份,但增量不会有5月那么多,国内货币
政策维持平稳态度,海外流动性仍相对充裕,国内债券收益率不会出现明显上升。至于收益
率是否有机会相对明显下行,主要是看经济数据和中美关系是否会出现预期差。
        
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:      
 北京时间12:00      两年期          五年期         10年期
                TS2009          TF2009          T2009       
 现价(元)            100.810         100.910         99.175
 较上结算价涨            0.00%           0.00%         -0.06%
 跌                                             
 盘中最高(元          100.830         100.960         99.275
 )                                             
 盘中最低(元          100.775         100.840         99.075
 )                                             
  (完)

 (发稿 边竞;审校 杨淑祯)
  
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