August 9, 2018 / 4:09 AM / 4 months ago

中国债市动态:现券收益率上行期货明显下跌,通胀高于预期打压情绪

路透北京8月9日 - 中国银行间债市周四早盘现券收益率上行,国债期货明显下跌。交易员表示,7月居民消费价格指数(CPI)涨幅高于预期并创四个月最高,激发通胀预期,且股市大幅反弹亦打压避险情绪;近期数据印证基本面韧性仍高,短期内需关注最新信贷数据情况。

上海一银行交易员说,“昨天外贸就不错,今天又来个通胀,(CPI)又升破2%了,基本面看来还是韧性很强的,预期得到了修正。”

他并表示,贸易战阴影下市场本预期会拖累国内经济,不过目前数据上看情况并非这样,虽然流动性异常充沛,但资管新规下加杠杆的空间有限,基本面通胀预期再起给债市情绪造成了打击。

中国国家统计局周四公布,7月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%,高于路透调查预估中值的1.9%,且为四个月最高;7月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨4.6%,亦高于路透调查预估中值4.4%。

北京一基金交易员表示,政治局会议提出“六稳”表明托底政策或陆续出台,比如加大基建投资,以及鼓励银行放贷支持实体经济等,前段时间打的太满的经济悲观预期降温。

北京一券商交易员亦称,“后面金融数据估计也不会太差,央行现在还是支持对实体放贷的,这种情绪的冲击可能会在一段时间内打压债市。”

路透综合逾30家机构预测中值显示,今年7月中国新增人民币贷款料为1.2万亿元,环比虽有一定降幅,但远高于去年同期8,000亿元的水平;M2同比增速预计为8.2%,环比微幅上升。

剩余期限近10年的国开债活跃券180210收益率成交在约4.1250%,上日尾盘在4.09%;剩余期限近10年的国开债活跃券180205收益率成交在4.1950%,上日尾盘在约4.16%;10年期国债180011券收益率最新成交在3.55%,上日尾盘在3.52%左右。

中国央行周四公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收政府债券发行缴款等因素的影响,今日不开展公开市场操作。至此央行已连续13日未开展公开市场操作,据此计算,今日公开市场方面零投放零回笼。

中国金融期货交易所10年期国债主力合约T1809早盘收报95.335元,较上日结算价下跌0.33%;五年期国债期货主力合约TF1809早盘收报98.105元,较上日结算价跌0.16%。(完) (发稿 侯向明;审校 张喜良)

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