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中国债市动态:现券收益率回落国债领跌,美债造好推动但后劲仍待观察
2017年6月5日 / 凌晨4点07分 / 6 个月前

中国债市动态:现券收益率回落国债领跌,美债造好推动但后劲仍待观察

路透上海6月5日 - 中国银行间债市周一早盘现券收益率有所回落,国债跌幅更为明显,10年活跃券下行约3个基点(bp),国债期货同步走强。因就业数据不佳上周五美国国债收益率进一步下滑,此外周末英国伦敦再度发生恐袭事件,避险情绪升温亦助推债市。

交易员指出,近来现券市场涌动回暖迹象,一方面是连续调整后不少品种的收益率水平已具备不错配置价值,此外6月美联储(FED)再度升息的概率虽仍很高,但中国央行近期对资金面呵护之意更趋明显,机构对FED升息后中国跟进调整市场基准利率的预期减弱。

不过他们并认为,尽管市场积极因素在增多,但另一方面,同业存单利率仍在震荡攀升,长期资金预期依旧未见好转,加之国债、地方债供给还在高峰期,现券走强能够保持后劲仍待进一步观察。

“(美国)非农数据差,美债(收益率)下了不少,周末又有恐袭避险情绪上升,(10年国债活跃券)170010下了将近3个bp,”上海一银行交易员说。

他透露,目前170010报价在3.605%-3.60%,上周五尾盘成交在3.63%;金融债方面,非活跃券表现尚可,但国开10年活跃券170210走势相对落后,收益率仅微跌约1个bp。另外五年IRS(利率互换)跌幅较大,达4个bp,一年稍小为2个bp。

美国指标和长期公债收益率上周五跌至近七个月低点,短债收益率触及逾两周最低,此前美国公布弱于预期的美国就业数据,预示美国联邦储备理事会(FED/美联储)6月后将转趋谨慎。

上海一券商交易员表示,虽然今天的财新PMI数据较为靓丽,但对市场影响甚微,整体情绪仍在缓慢复苏中。

中国5月财新服务业PMI自近一年低位回升,新订单指数为今年以来最强劲。尽管制造业表现欠佳,但在服务业改善的带动下,综合PMI亦有所上升。

不过上述银行交易员谈到,实际上目前市场预期分歧仍比较严重,特别是资金成本持续高位运行,股份制银行三个月期同业存单已经发到4.90%左右;若资金预期持续偏紧,现券的回暖也难有基础,“这周就看国债招标情况了,有800亿的量,看看需求是不是真的起来了。”

中国财政部将于周三(7日)续招标发行800亿元固息国债,一年和10年期各半,单期高达400亿元的发行量在历史上都较为罕见。

剩余期限近10年的国开债170210券最新报价在4.3375%/4.3325%,上日尾盘为4.3475%/4.3450%;剩余期限近10年的国债170010券最新报价在3.62%/3.58%,上日尾盘为3.65%/3.58%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1709早盘收报97.760元人民币,较上日结算价涨0.12%;10年期国债主力合约T1709收报95.030元,较上日结算价涨0.28%。(完) (发稿 边竞;审校 张喜良)

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