December 21, 2018 / 4:52 AM / 3 months ago

中国债市动态:现券收益率小涨成交转淡,静候中央经济工作会议落地

    路透北京12月21日 - 中国债市周五早盘偏弱震荡,随着国债期货近午间收窄涨幅,现券收益率升至前日尾盘上方。消化央行创设TMLF(定向中期借贷便利)及美联储加息影响后,交易员称今日现券交投明显转淡,虽长期看多氛围仍在,但年末部分机构操作谨慎,持券意愿不强;短期继续等候定调明年政策的中央经济工作会议落地。
    
    北京一券商交易员认为,今天现券比较弱,走势可能还是受国债期货影响多一点。出于年末报表原因,有些人觉得跨年资金太贵,持有现券意愿不是很强,期货涨幅一收敛,现券就跌了。
    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在3.715%,上日尾盘为3.70%;同期限国债180019券最新成交在3.315%,上日尾盘为3.3050%。   
    
    上海一银行交易员表示,今日现券成交明显少了很多,“前几天早上一来就一大堆成交了,今天没几笔;毕竟年底了嘛,提前关账的也有,估计行情差不多了。”
    
    他认为,债市后续方向主要还是看基本面,重点关注中央经济工作会议,预计除非有大超预期的内容,年前市场波动幅度不会太大。TMLF的刺激告一段落,市场已经基本消化,而且落地时间、实际规模、对金融市场的利好程度还有不确定性。
    
    在美联储(FED)年内第四次升息前夕,中国央行意外宣布创设TMLF并在该品种上“定向降息”。央行再推新货币政策工具,表明其仍致力于打通货币政策传导渠道,定向滴灌支持实体经济,而美联储未来升息步伐趋缓,也为中国货币政策施展腾出更多空间。
   
    一级市场方面,中国财政部上午招标的三个月期贴现国债加权中标收益率2.7100%,边际中标收益率2.8193%,投标倍数1.91倍。
    
    北京一银行交易员提到,今日贴现国债边际中标收益率与加权明显拉开差距,边际倍数达到17倍,可能不少机构凑数投标而中了边际,整体看需求还是比较一般。
    
    美国指标10年期美债收益率周四低见2.748%,为逾八个月新低,但周五亚市早盘反弹。       
        
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况:    
 北京时间11:57        五年期           10年期
                  TF1903            T1903       
 现价(元)                98.985          97.045
 较上结算价涨跌             0.04%           0.08%
 盘中最高(元)            99.080          97.165
 盘中最低(元)            98.930          96.885
 (完) 

 (发稿 张晓翀/吕雯瑾;审校 张喜良)
  
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