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亚洲

中国债市动态:现券收益率早盘微降期货翻红,PMI数据优于预期已提前消化

    路透上海3月31日 - 中国债市周三早盘扭转上日尾盘颓势,金融期货交易所国债期货亦
震荡翻红,主要利率债收益率走低不足1个基点(bp)。交易员称,早间公布的PMI数据强于
预期,不过上日已提前反应,今日市场整体震荡整理波动并不算大;季末最后一个交易日机
构交投情绪略显谨慎。
          
    “ PMI昨天尾盘已经反应过了,所以早上基本动静不大了,今天是季度末,各家机构也
比较谨慎,”华中一基金交易员表示。
    
    剩余期限近10年的国债200016券最新成交在3.195%,较上日尾盘走低0.75bp;10年期国
开债最新成交在3.625%,较上日尾盘走低0.75个基点。 
               
     中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周三联合公布,宏观经济先行指标--3月官
方制造业采购经理人指数(PMI)升至51.9,为三个月最高,高于路透调查预估中值51.2和2月
份的50.6。同时公布的3月官方非制造业商务活动指数环比上升4.9个百分点至56.3,为四个
月高位。
    
    华中一银行交易员亦表示,PMI数据反应经济预期还是好的,仍旧利空债市,上日尾盘
已提前消化,目前继续关注更多经济指标指引。
    
    中信证券固收研究团队明明指出,当前基本面的趋势预计将在二季度面临拐点,出口、
通胀、信用扩张都处于寻顶过程中。但是货币政策对通胀和信用扩张的反馈可能会经历从控
制到跟随转向的过程,加之政府债券供给压力、外围美债市场的变化,利率要完成从当前震
荡转向中长期逻辑下的下行趋势并非一帆风顺。
    
    “除此之外,债券市场经历了近期的一轮上涨、股票市场经历一轮下跌后,国内避险情
绪释放充分,股债跷跷板走向均衡。因而二季度需要关注货币政策操作,警惕可能会导致债
券市场出现最后一跌的风险。”明明表示。
        
    美国公债收益率(殖利率)周二午后下跌,逆转了指标收益率在隔夜升至14个月高位的走
势,因交易商为季末做准备,且美国总统拜登即将宣布基础设施支出计划。
             
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:
   北京时间10:52        两年期            五年期                 10年期
                    TS2106          TF2106                    T2106       
    现价(元)          100.19            99.555                 97.43
  较上结算价涨跌        0.02%              0.04%                 0.01%
  盘中最高(元)        100.19            99.555                 97.435
  盘中最低(元)       100.155            99.460                 97.340
 (完)

 (发稿 吴芳; 审校 吴云凌)
  
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