路透上海3月31日 - 中国债市周三早盘扭转上日尾盘颓势，金融期货交易所国债期货亦
震荡翻红，主要利率债收益率走低不足1个基点（bp）。交易员称，早间公布的PMI数据强于
预期，不过上日已提前反应，今日市场整体震荡整理波动并不算大；季末最后一个交易日机
构交投情绪略显谨慎。
“ PMI昨天尾盘已经反应过了，所以早上基本动静不大了，今天是季度末，各家机构也
比较谨慎，”华中一基金交易员表示。
剩余期限近10年的国债200016券最新成交在3.195%，较上日尾盘走低0.75bp；10年期国
开债最新成交在3.625%，较上日尾盘走低0.75个基点。
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周三联合公布，宏观经济先行指标--3月官
方制造业采购经理人指数(PMI)升至51.9，为三个月最高，高于路透调查预估中值51.2和2月
份的50.6。同时公布的3月官方非制造业商务活动指数环比上升4.9个百分点至56.3，为四个
月高位。
华中一银行交易员亦表示，PMI数据反应经济预期还是好的，仍旧利空债市，上日尾盘
已提前消化，目前继续关注更多经济指标指引。
中信证券固收研究团队明明指出，当前基本面的趋势预计将在二季度面临拐点，出口、
通胀、信用扩张都处于寻顶过程中。但是货币政策对通胀和信用扩张的反馈可能会经历从控
制到跟随转向的过程，加之政府债券供给压力、外围美债市场的变化，利率要完成从当前震
荡转向中长期逻辑下的下行趋势并非一帆风顺。
“除此之外，债券市场经历了近期的一轮上涨、股票市场经历一轮下跌后，国内避险情
绪释放充分，股债跷跷板走向均衡。因而二季度需要关注货币政策操作，警惕可能会导致债
券市场出现最后一跌的风险。”明明表示。
美国公债收益率(殖利率)周二午后下跌，逆转了指标收益率在隔夜升至14个月高位的走
势，因交易商为季末做准备，且美国总统拜登即将宣布基础设施支出计划。
以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:
北京时间10:52 两年期 五年期 10年期
TS2106 TF2106 T2106
现价（元） 100.19 99.555 97.43
较上结算价涨跌 0.02% 0.04% 0.01%
盘中最高（元） 100.19 99.555 97.435
盘中最低（元） 100.155 99.460 97.340
（完）
(发稿 吴芳； 审校 吴云凌)
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