April 29, 2020 / 4:05 AM / in a month

中国债市动态:现券期货均向好,隔夜回购利率再创新低助短券表现更优

    路透北京4月29日 - 中国银行间债市周三早盘现券收益率下行,其中短端表现相对更优,国债期货亦收高。交易员表示,早盘隔夜回购利率再创新低,提振短端现券收益率明显下行;同时受国债期货走高以及“两会”期间或有宽松措施出台的预期带动,长端收益率亦跟随小幅走低。
    
    他们并称,疫情冲击下政策进一步宽松的预期浓烈,从而部分抵消新债供给带来的不利影响,短期现券料仍表现偏暖,且在流动性宽裕背景下短券机会稍大。
    
    “早上消息面没什么特别的,‘两会’要开了,估计会觉得有更大(宽松)政策出来,所以情绪上好点,”上海一基金交易员说,“每天的逻辑都在变,昨天还担心供给呢,今天一看,钱还是多呀。”
    
    备受关注的中国全国人大和政协“两会”时间终于敲定。新华社周三报导称,第十三届全国人大常委会第十七次会议表决通过,十三届全国人大三次会议将于5月22日在北京召开;而全国政协主席会议亦建议5月21日召开全国政协十三届三次会议。
    
    剩余期限近10年的国债190015最新成交2.4925%,上日尾盘2.5025%;10年期国开债190215最新成交为2.86%,上日尾盘2.8650%。剩余期限近五年的国债200005最新成交1.80%,上日尾盘1.8375%;五年期国开债190215最新成交为2.11%,上日尾盘2.13%。
    
    “走的好的还是短券,早盘隔夜价格创新低了,短券这块交易盘买的不少...长端(收益率)也就是跟着期货下来点,可能有人觉得‘两会’后货币政策还得发力,也有点提振,”北京一银行交易员说。
    
    北京一券商交易员称,短期看比较确定的就是货币政策还会进一步宽松,主要是国内外疫情冲击太大了,所以五年以内的短端可能会走得相对好点。
    
    中信证券固定收益团队最新报告亦认为,后续货币政策将迎来又一轮宽松,隔夜利率仍然有30bp左右的下行空间,长端利率也将下行,预计10年国债到期收益率将落到2.2%-2.4%的区间之中。
        
    中国银行间市场隔夜质押式回购加权利率周三早盘一度跌近21基点(bp)至0.6561%,创出纪录新低。
    
    中国央行周三公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。至此逆回购已连续21日缺席。由于本周没有逆回购到期,据此计算单日仍既无资金投放亦无回笼。
        
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘收盘情况:     
 北京时间11:53     五年期         10年期
                TF2006         T2006       
  现价(元)       105.035        103.305
 较上结算价涨       0.26%          0.06%
      跌                       
 盘中最高(元      105.110        103.415
      )                       
 盘中最低(元      104.805        103.265
      )                       
 (完)

 (发稿 侯向明;审校 张喜良)
  
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