May 9, 2019 / 4:09 AM / 4 months ago

中国债市动态:现券震荡期货略涨,信贷数据稍有助力但焦点仍在中美谈判

    路透北京5月9日 - 中国银行间债市周四早盘现券窄幅波动,国债期货震荡小幅走高。
交易员表示,早盘经济数据密集出炉,通胀符合预期,市场对此反应不大;不过在4月央行
意外公布不及预期的信贷数据后,现券收益率一度小幅下行,但很快变随着期货冲高回落而
回归至数据发布前水准。
    
    他们并称,中美贸易争端升级,对两国谈判结果的预期左右市场情绪,关注明天双方能
否达成协议以及若谈判失败后中国国内的政策应对情况。
    
    “对通胀反应不大,信贷出来后(收益率)下了一点,后来又随着期货回落,收益率也
上到了数据公布前。”华中一银行交易员说。
    
    上海一银行交易员称,两大数据公布前后市场整体更偏暖一点,主要是受到中美贸易战
升级导致的避险情绪升温的影响。
    
    “早上整体波动其实不大,信贷数据本来是个预期利好的,现在毕竟这个利好出来了,
很多要兑现的,而且关键是还不知道明天(贸易)谈判结果会怎么样。”他说。
    
    中国央行周四公布,4月新增人民币贷款1.02万亿元,低于此前路透1.2万亿元的调查中
值;当月末广义货币供应量(M2)同比增长8.5%,路透调查中值亦为8.5%。4月
社会融资规模增量为1.36万亿元人民币,明显低于此前路透1.7万亿元的调查
中值,比上年同期少4,080亿元。
    
    北京一银行交易员亦称,相比3月份的夸张,4月信贷数据也只是起到了一个平滑的作用
,如果1-4月加总,以四个月作为周期计算,今年前四个月表现依然强劲,增速依然类似于2
017年上半年几个月份,比2018年强劲的多。
    
    “所以我感觉大家对后续数据(疲弱)这块的期望并不高,基本面整体可能还在变好,
况且现在主导权在贸易谈判了,资金面(利率)也下无可下,变平稳。”他表示。
    
    剩余期限近10年的国开190205券收益率最新成交在3.7250%,持平上日尾盘;10年期国
债180027最新成交在3.3175%,上日尾盘为3.31%。
    
    中国国家统计局周四公布,4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.5%,为2
018年10月以来最高水平(当时为2.5%),与路透调查预估中值一致;4月工业生产者出厂价
格指数(PPI)同比上涨0.9%,为今年以来高位,路透调查预估中值为0.6%。
    
    在美国特朗普指责中国在贸易谈判中“破坏了交易”,并声称将自周五进一步上调关税
之际,中国国务院副总理刘鹤将于本周前往华盛顿,进行为期两天的贸易磋商,为达成协议
作最后的努力。不过市场对两国短期内达成协议的预期变得愈发悲观,野村即认为中美本周
达成贸易协议几率为10%,谈判完全破裂几率为5%。
    
    新债方面,中国进出口银行上午招标新发行的一年期固息债,中标利率为2.70%;同时
招标增发的三年和五年期固息债,中标收益率分别为3.3151%和3.6005%。三期债对应投标倍
数依次为3.17倍、3.30倍和3.76倍。
    
    中国农业发展银行上午在上海证券交易所招标新发行的一年和三年期固息债,中标利率
分别为2.63%和3.28%,投标倍数为7.50倍和6.70倍。
             
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况:        
 北京时间11:58     五年期         10年期
                TF1906         T1906       
  现价(元)        99.07         96.965
 较上结算价涨       0.05%          0.08%
      跌                       
 盘中最高(元      99.100         97.045
      )                       
 盘中最低(元      99.030         96.920
      )                       
 (完)

 (发稿 侯向明; 审校 林高丽)
  
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