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亚洲

中国债市动态:疲态不改10年国债期货跌逾0.3%,资金价格攀高打压交投情绪

    路透上海10月11日 - 中国债市周一早盘现券和国债期货疲态不改,10年国债期货跌逾0
.3%,10年期国债活跃券收益率走升2个基点(bp)。 市场人士表示,节后央行资金净回笼
累加效应显现,资金面承压一度扰动现券交投情绪偏空,此外花样年华等房企债前景堪忧,
后续政策动向仍需关注。
         
    “现在宽松的预期也破灭了,加上资金价格又上涨,均对债券不利,就加速调整了,”
上海一银行交易员称。
    
     国庆长假后逆回购集中到期的累加影响逐步显现,银行间市场周一早盘资金面一度明
显收紧,隔夜加权利率跳涨逾50个基点(BP)突破2.10%,创9月22日以来高点。不过盘中供给
逐步回暖,流动性紧势趋缓。
        
    10年期国债活跃券210009券最新成交在2.9225%,较上日尾盘上涨2个基点;10年期国开
债210210最新成交在3.2595%,较上日尾盘升1.7个基点。 
   
    央行周一开展了100亿元人民币七天期逆回购操作,利率仍持平于2.20%。国庆长假过后
逆回购马上缩量,今日为连三日百亿元操作;考虑到周日(10日)1,000亿元逆回购顺延至今
日到期,公开市场单日净回笼规模达1,900亿元。
    
    据路透统计,本周逆回购到期规模为5,100亿元,其中今日到期2,000亿元(含周日顺延
至今日到期的1,000亿元);另外,本周五有一笔规模5,000亿元的中期借贷便利(MLF)到
期。受国庆假期调休安排影响,央行公开市场上周(10月1日至9日)净回笼达3,200亿元,
创七个半月新高。
                 
    中信证券固收分析师明明认为,从逻辑上看,降息概率不大、货币进一步宽松的预期将
落空,结构性的货币政策和财政政策逐步落实发力将推动宽信用进程,海外货币政策边际收
紧和美债利率上行风险,都成为制约国债债市的主要矛盾;当前收益率处于历史低位、收益
率曲线扁平,做多空间不足,同业存单利率回升进一步制约了国债收益率的空间。
    
    “我们在坚持10年期国债到期收益率2.8%是底部的判断之上,提示四季度债市可能存在
变盘风险,利率或将面临一定的上行压力。”他们称。  
            
    在此前美元债意外违约,引发国内外债券暴跌后,中国地产商--花样年控股
旗下的花样年集团(中国)周一称,调整上海证交所相关债券交易方式,仅在固定收益证券
综合电子平台上采取报价、询价和协议交易方式进行;公司同时表示,拟通过出售资产,以
增强短期偿债能力。
                 
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:    
  北京时间11:45       两年期           五年期              10年期
                   TS2112         TF2112                T2112       
    现价(元)        100.67           100.74              99.185
  较上结算价涨跌      -0.08%           -0.18%              -0.34%
  盘中最高(元)      100.735         100.875              99.380
  盘中最低(元)      100.67          100.740              99.170
 
(完)

 (发稿 吴芳; 审校 吴云凌)
  
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