June 11, 2019 / 4:29 AM / 13 days ago

中国债市动态:股市走强施压期现货弱势不改,多空因素交织预期仍偏空

    路透上海6月11日 - 中国债市周二期现货续走弱,主要利率债收益率小涨,中金所国债
期货高开后一路下行。交易员表示,早间股市涨幅扩大压制现券仍走疲,央行增信NCD对中
小机构流动性缓解效果尚待验证,财政部发文支持专项债令地方债供给仍存担忧,多重因素
交织料偏弱格局暂难破。
               
   “主要是今天股市也涨了,对T(国债期货)肯定是压制 ,”北京一基金交易员称,而且
央行增信NCD,这个事情对非银类机构短期是情绪缓解,长期而言的流动性冲击形势依旧严峻
。
    
    他进一步解释到,具体对利率债而言,短期是流动性冲击,需要补缺口的机构肯定会优
先抛售利率债这样流动性好的资产;中期而言对利率债则是利好,NCD之前实际无风险利率
被打破,信用债的资金空间也会被挤压。    
    
    中国股市沪综指今日放量上涨,早盘收涨1.87%,至2905.4点。
    
    剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.6675%,上日尾盘3.66%;10年期国
债190006券收益率最新成交在3.2475%,上日尾盘为3.225%。 
    
    中国货币网周一公告显示,锦州银行周二拟发行的20亿元人民币六个月期同
业存单(NCD)由民营企业债券融资支持工具提供信用增进,为NCD首获民企债券融资支持工具
信用增进。
    
    中国周一晚间发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。中
国财政部、国家发改委、央行等六部门有关负责人对此表示,要区分不同类型情况,分类合
理明确金融支持标准;对收益中不含其他经营性专项收入等的重大项目,不得向金融机构市
场化融资,防止形成新增隐性债务。
                                
    北京一券商交易员表示,财政部对地方专项债再发文利于经济基本面改善,而且6月将
迎来地方债供给高峰,初步估计发行规模将逾五千亿,对债市而言也将会是很大利空因素。
    
    华泰固收分析团队指出,利率债经过前期下行之后近期走势表现纠结,对专项债发文无
疑会加大市场的纠结情绪;经济下行压力、包商事件整体利好无风险利率 、中美利差等仍
是偏正面因素,而流动性扰动、供给压力是制约因素,近期到三季度仍关注小机会为主。  
    
    美国公债收益率(殖利率)隔夜上扬,因美国和墨西哥周五签署了贸易和移民协议,且20
19年降息的预期缓和,提振了风险意愿。     
               
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况:
 北京时间12:13     五年期         10年期
                TF1909         T1909       
 现价(元)            99.155          97.23
 较上结算价涨          -0.13%         -0.20%
 跌                            
 盘中最高(元          99.245         97.365
 )                            
 盘中最低(元          99.150         97.190
 )                            
 (完)

 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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