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亚洲

中国债市动态:货币政策例会信号偏中性期现货小幅调整,美债偏弱亦施压

    路透上海9月28日 - 中国债市周二早盘现券和国债期货小幅调整,短券收益率升幅稍大。央行最新货币政策例会释放信号偏中性,特别提及“房地产市场健康发展”亦是偏宽信用的取向,可能再度打击市场对宽松政策预期,此外美债走势依旧弱势,对国内债市情绪压制仍在。
    
    交易员并指出,大宗商品涨势不辍,此前市场不太担忧的通胀压力已逐渐成为心头之患,这也将制约政策的施展空间。
    
    “大家稍微嗅到了房市稍微放松的信号,其他偏中性。”华南一券商投资主管称。
    
    中国央行召开三季度货币政策例会强调,稳健货币政策要灵活精准合理适度,同提及时维护房地产市场健康发展。分析师认为,货币政策稳健偏宽基调依旧延续,但对经济形势预期乐观程度降低,同时新增房地产行业表述谨防局部风险冲击,或预示边际微调房地产政策。
    
    国泰君安证券研究所固收团队最新研究报告称,7月全面降准以来债市投资者对宽松的预期已经非常充分,如果四季度没有释放出更多宽松信号,叠加信贷和专项债发力,带动宽信用预期持续发酵,这事实上是“紧货币”+“宽信用”的组合,建议投资者保持谨慎,等待调整后的上车机会。
        
    北京一交易员表示,“我觉得是垃圾时间了,等过(国庆)节了。(货币政策例会)感觉没特别多的影响,但是时间拖着对多头不利的感觉。”
       
    他并认为,央行政策操作空间已经不大,进一步放松较难,另外通胀的实质影响越来越明显,如果政策看不到更多宽松动作,市场情绪可能会慢慢转弱。
    
    10年期国债活跃券210009券最新成交在2.8775%,较上日尾盘略升0.25个bp(基点);10年期国开债210210最新成交在3.215%,较上日尾盘高0.75个bp。剩余期限约2.28年的国开债210202最新成交在2.745%,较上日尾盘涨1.5个bp。
    
    中信证券最新报告认为,美国债务上限问题将大概率得到解决,或将彻底改变美债的供需关系,推升美债利率。全球货币政策转向几成定局,在全球主要发达国家央行购债规模缩减、加息预期升温等因素影响下,需警惕新一轮美债利率上升风险,10年美债收益率年内或将上行至1.8%左右。
    
    美国公债收益率周一再次上涨,10年期公债收益率触及三个月来最高,受助于强劲的美国经济数据和美国联邦储备理事会(美联储/FED)转向更鹰派政策的信号。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:    
    北京时间11:30         两年期          五年期          10年期
                      TS2112          TF2112           T2112       
 现价(元)                  100.735         100.995          99.725
 较上结算价涨跌               -0.01%          -0.03%          -0.08%
 盘中最高(元)              100.760         101.055          99.835
 盘中最低(元)              100.725         100.950          99.685
 (完)

 (发稿 边竞;审校 张喜良)
  
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