August 26, 2019 / 4:59 AM / 22 days ago

中国债市动态:贸易战升级期现货均走强,央行续做MLF利率持稳压制买气

    路透北京8月26日 - 因中美贸易战升级,避险情绪再升温,中国债市周一盘初期现货快
速走强,但央行维持MLF利率不变令市场略有失望,高位获利回吐压力渐增,午盘券价涨幅
收窄。银行间债市10年利率债收益率下行约3个基点(BP),中金所10年国债期货主力合约<
CFTZ9>涨0.26%。
    
    交易员并表示,贸易战升级致金融市场波动剧烈,但相对美债而言,国内债市受此影响
相对有限。今日央行小幅净回笼资金面转为紧平衡,也对收益率下行幅度造成一定压制。短
期债市关注周边市场表现及CPI数据是否超预期。
            
  “今天开盘很猛,应该就是避险情绪和外盘的带动,但有点后劲不足,感觉下午可能会有
止盈盘了。”北京一银行交易员说。
    
    他解释称,受中美经贸关系恶化影响,今天盘初期现货券价均明显走强,但央行公布ML
F续作结果后,部分资金对央行降低MLF利率的预期落空,获利回吐压力加大致涨幅收窄。
    
    华北一基金交易员并称,中美贸易战恶化将进一步施压基本面,利好债市长端,但如果
央行短期选择稳定汇率,将对货币政策空间有一定抑制,对短券的利好效应有所减弱。早盘
长端收益率下行幅度大于短端,短券估值和成交水平与上周末基本相当,且活跃度一般。 
    
    美国指标公债收益率(殖利率)周五跌至一周最低水平,因美中贸易战升级,加剧对经济
衰退的担忧。而美国10年期公债收益率周一亚洲交易时段跌破1.475%,为2016
年7月以来最低。
    
    中国国务院关税税则委员会上周五晚间宣布,针对美国此前对自华进口的商品加征关税
,中国采取反制措施,对原产于美国的5,078个税目、约750亿美元商品,加征10%、5%不等
关税,分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。
    
    随后美国总统特朗普对中国新一轮关税行动给予回击,将约5,500亿美元中国输美商品
的关税税率再上调5%。将从10月1日开始,把针对2,500亿美元中国进口商品的关税,从现在
的25%提高至30%。并计划对其余3,000亿美元中国商品征收的关税税率从10%提高至15%。
    
    中国央行周一公告称,今日开展一年期中期借贷便利(MLF)操作1,500亿元人民币,比
当日到期量多10亿元,市场关注的利率则继续持稳在3.30%。而今日未开展逆回购操作,据
此计算,单日全口径净回笼190亿元。    
    
    北京一券商交易员表示,MLF和公开市场利率如果不降低,仅仅依靠对国内经济走弱的
预期,则推动现券收益率持续下行的后劲显得不足。
    
    银行间市场周一资金面转为紧平衡,隔夜和七天回购加权利率续小涨。交易人士表示,
外围中美贸易战进一步恶化形势下,央行微幅增量平价续做MLF仍彰显定力十足,适逢月末
时点,场内跨月需求不减,非银类机构跨月价格较上周略攀升。
    
    人民币兑美元即期周一早盘大跌675点刷新11年半新低。交易员称,今日中
间价属于正常反应,并没刻意反映上周五中美贸易战升级的影响,不过市场更关注明日中间
价表现,短期人民币或仍有一定跌幅,不过继续大幅贬值可能性并不高。
    
    中国股市沪综指早盘跌0.95%,至2,869.81点。
        
    剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.40%,今日开盘为3.40%,上日尾盘
为在3.4275%;同期限国债190006券收益率最新成交在3.0325%,今日开盘为3.04%,上日尾
盘为3.0675%。    
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况:
 北京时间12:0       五年期               10年期
      0                           
                 TF1909               T1909
  现价(元)        100.135              99.05
 较上结算价涨        0.15%               0.26%
      跌                          
 盘中最高(元       100.200              99.175
      )                          
 盘中最低(元       100.100              98.995
      )                          
 (完)

 (发稿 张晓翀;审校 林高丽)
  
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