November 12, 2019 / 4:53 AM / 2 months ago

中国债市动态:资金偏紧现券暂陷调整,国开行新债需求亦较一般

    路透上海11月12日 - 继中国10月疲弱金融数据令现券做多情绪释放一波后,银行间债
市周二早盘现券小幅调整,收益率较上日盘后上涨2-3个基点。交易员表示,继前日收益率
大幅下行之后,早盘资金略偏紧,叠加一级国开新债招标需求较为一般,致现券暂陷调整亦
属情理之中。
    
    他们认为,短期尚需确认10月投资等经济数据及资金进一步变化情况,料债市暂震荡整
理概率较大。   
            
    “昨天盘后白搞了,早上(收益率)都回去了,”华中一银行交易员称,早上一级国开债
招标需求一般,再加上早盘资金偏紧,可能因为央行逆回购也一直扛着不投放,多重因素叠
加所致。
    
    剩余期限约10年的国开活跃券190210最新成交在约3.7225%,上日盘后为3.693%;国开
同期限190215券最新报在3.81%,上日尾盘为3.7925%;10年国债活跃券190006最新成交在约
3.2375%,上日盘后在3.21%。
    
    银行间市场周二资金面收紧,隔夜回购加权利率大涨逾30个基点(bp)。大行供给收敛
,税期临近机构心态也普遍趋于谨慎,市场等待央行重启逆回购操作给予扶助。
     
    
    一级方面,业内人士稍早透露,国开行上午招标增发的五年和10年期固息债,中标收益
率3.4030%和3.6105%,此前市场预测均值为3.43%和3.63%,投标倍数4.33倍和2.97倍;同时
招标的今年首期三年“债券通”绿色金融债,中标利率为3.10%,投标倍数3.76倍。
            
    
    江海证券固收研究团队认为,在经历了昨日收益率大幅下行之后,目前市场也需要新的
催化剂,短期可能处于窄幅波动,等待新的信息明朗;继昨日金融数据低于预期之后,市场
对周四要公布的宏观数据预期调低。
    
    前述华中交易员表示,年内除了对接下来更多经济数据关注之外,还留意地方债发行情
况,若提前发行,是不是会对债市造成供给冲击也是关注因素之一。
    
    中国10月工业增加值、投资和消费数据将于本周四公布。路透综合逾30家机构预测中值
结果显示,中国10月工业增加值增幅有所下降,基建补短板措施的逐渐见效将带来基建投资
的回暖,但考虑到基建难以完全对冲制造业和房地产投资下行,预计1-10月的投资增速与前
九月持平;而消费则因乘用车销售数据的改善,小幅回升。
 
    
    10月新增信贷及社融双双大幅低于预期,其中10月新增信贷创下近两年新低,10月新增
社融亦创逾三年新低。   
                 
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:         
   北京时间12:33         五年期             10年期
                    TF1912               T1912       
    现价(元)           99.645             97.925
  较上结算价涨跌         -0.01%             0.01%
  盘中最高(元)         99.725             98.065
  盘中最低(元)         99.635             97.920
 
(完)

 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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