October 23, 2019 / 4:47 AM / a month ago

中国债市动态:10年国债招标不佳拖累长端,资金紧势趋缓支撑短券反弹

    路透北京10月23日 - 中国债市周三早盘未能延续前日尾盘回暖走势,现券收益率低开
后小幅波动,但午间10年国债招标结果不佳,拖累二级价格走低,期货走势则稍强。银行间
市场10年期主要现券收益率上行1个基点(bp)左右,金融期货交易所10年期国债主力合约
早盘收升0.06%。
    
    交易员并表示,近日债市持续超卖后短线一度出现反弹,但整体走势暂不存在反转条件
。今日资金面紧势明显趋缓,支撑短券反弹。短期市场关注TMLF操作情况。
    
   “前两天券价下跌较多,今天资金松了点,短线反弹一下也正常。国债结果出炉后,10
年国债活跃券190006从3.21%跳到了3.2175%。”华南一券商交易员表示,估计午后长券收益
率仍将继续上行,但上行空间相对有限。
    
    华北一银行交易员则认为,最近虽市场情绪偏弱,但目前价位部分资金仍有抄底需求。
且无明确利空的前提下,做空动能也暂显不足,预计下午市场走势可能会有反复。     
    
    受助于中国央行公开市场连续巨量投放,银行间资金周三明显缓解,主要回购利率亦下
行。交易员表示,虽然猜测中的定向中期借贷便利(TMLF)没有到来,但逆回购连续大额投
放帮助流动性改善,整体资金面均衡偏松,加上央行对资金市场的呵护姿态,平稳应对税期
问题不大。     
       
    业内人士周三透露,中国财政部上午招标增发的一年和10年期固息国债,加权中标收益
率分别为2.5592%和3.1873%,此前预测均值分别为2.55%和3.16%;两期债边际中标收益率为
2.6296%和3.2052%,投标倍数分别为1.88倍和2.75倍。    
    
    剩余期限约10年国开券190215最新成交3.6175%,上日尾盘3.615%;10年国债活跃券190
006最新成交3.22%,上日尾盘3.21%。剩余期限约一年国开券170209最新成交2.76%,上日尾
盘2.77%,剩余期限约三年国开券190207最新成交3.075%,上日尾盘3.08%。   
    
    北京一券商交易员表示,近期市场对物价持续上涨的预期升温,短期需关注TMLF操作情
况,以进一步判断货币政策走向。  
    
    央行货币政策司司长孙国峰此前透露,定向中期借贷便利(TMLF)基本上都是在季后首
月第四周进行操作,因此本周央行可能还进行TMLF操作,投放资金。
            
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
  北京时间11:46         五年期                  10年期
                     TF1909                  T1909       
   现价(元)            99.55                  97.785
 较上结算价涨跌          0.04%                  0.06%
 盘中最高(元)         99.580                  97.860
 盘中最低(元)         99.530                  97.770
  (完)

 (发稿 张晓翀;审校 林高丽)
  
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