April 9, 2018 / 8:03 AM / 5 months ago

中国债市:3月券商增持债券规模创纪录,同业存单托管增量创一年新高

    路透上海4月9日 - 中国中央国债登记结算公司最新数据显示,按债券统计口径计算,3
月末债券托管余额为511,564亿元人民币,当月增加2,747亿元,受地方债、政策性银行债发
行带动。此外数据并显示,当月券商增持规模创纪录,境外机构债券托管余额亦稳步提升继
续创新高。
    
    上海清算所近日亦发布了3月托管数据,不包括外币债券,2018年3月末上清所固定收益
产品托管量为174,656亿元人民币,单月增加7,969亿元。同业存单余额单月增量创近一年来
新高。且随着3月债市整体回暖,信用债净融资规模加大,中票、超短融等其他信用债品种
托管量亦明显上升。
    
    利率债方面,中债登数据显示,3月地方政府债与政策性金融债托管量分别增加了1,995
亿元和900亿元;记账式国债托管量则连续第二个月下降,3月减少173亿元。
   
    按投资者分类来看,各类机构3月在中债登托管量均有上升。值得注意的是,证券公司3
月末托管量大幅增加963亿元,单月净增持规模创历史新高且居各类机构之首,其国债和国
开债持仓分别上升306亿元和352亿元;月末托管余额4,954亿元,较上年末大增35%。
 
   
    商业银行托管量3月增加952亿元,上月为减少81亿元。商业银行理财产品托管余额也增
加了929亿元,高于全口径非法人产品当月的净增持规模346亿元。
    
    境外机构延续了逾一年来的稳步增持,3月托管量增加207亿元,2月增量为291亿元。中
债登披露的分项数据显示,3月末境外机构共持有7,121亿元中国国债,较上月末的6,909亿
元增加212亿元。    
   
    上清所数据显示,同业存单规模连续第三个月上升,3月末托管余额86,900亿元;单月
增加4,549亿元,创近一年来月度最大增量规模,2月增量为2,191亿元。
    
    
    非法人类产品连续第二个月大幅增持同业存单,持仓较上月末大增3,262亿元;其次为
商业银行,3月增持同业存单1,322亿元。
    
    以下为2018年3月末中债登按投资者分类的债券托管量(单位:亿元人民币):
                                     3月末    当月增加   较上年末变
                                                                 化
 合计(按债券口径)                511,564       2,747        0.39%
 政策性银行                         17,926         308        1.85%
 商业银行                          324,134         952        0.60%
 其中:全国性商业银行及其分支      247,370         826        0.92%
 行                                                     
     城市商业银行                   45,526           3       -1.89%
     农村商业银行                   26,896          22        2.40%
  外资银行                          4,120         104       -1.25%
 保险机构                           15,839          75        1.06%
 证券公司                            4,954         963       35.41%
 非法人产品                         87,692         346       -2.07%
 其中:商业银行理财产品             14,761         929       -3.57%
 境外机构                           10,870         207       11.58%
    注:2017年9月起,“基金类”统计项目更名为“非法人产品”。
    
    以下为2018年3月末上海清算所固定收益产品托管明细(单位:亿元人民币):    
                            2018年3月末  当月净增   2018年净增  2017年末
 超短期融资券                   13,499      1,575       2,313     11,186 
 非公开定向债务融资工具         19,757       -189        -263     20,020 
 短期融资券                      4,154         86         239      3,915 
 区域集优中小企业集合票据            2          0          -2          4 
 信贷资产支持证券                  411          0           0        411 
 金融企业短期融资券                250          5          98        152 
 非金融企业资产支持票据            810          2          84        727 
 资产管理公司金融债              2,600        125         310      2,290 
 中期票据                       44,678      1,799       2,645     42,033 
 同业存单                       86,900      4,549       6,849     80,051 
 项目收益票据                      119          0           0        119 
 绿色债务融资工具                  227         18          58        169 
 政府支持机构债券                1,250          0           0      1,250 
 合计                          174,656      7,969      12,330    162,327 
 外币债券(折人民币)              1,035          0           0      1,035 
 
    以下为3月上海清算所固定收益产品发行量(单位:亿元人民币)
                            2018年3月    2018年     去年全年
 超短期融资券                    3,237      6,277      19,412 
 非公开定向债务融资工具            583      1,229       4,940 
 短期融资券                        615      1,113       3,948 
 区域集优中小企业集合票据            0          0           0 
 信贷资产支持证券                    0          0           6 
 金融企业短期融资券                 75        250         392 
 非金融企业资产支持票据             15        113         575 
 资产管理公司金融债                125        310         620 
 中期票据                        2,134      3,265      10,282 
 同业存单                       23,270     52,423     201,872 
 项目收益票据                        0          0          21 
 绿色债务融资工具                   18         58          99 
 政府支持机构债券                    0          0         400 
 合计                           30,072     65,038     242,567 
 外币债券(折人民币)                  0          0         989 
 
    中国债券市场主要包括银行间市场、证交所债市,其中银行间市场是最主要的债券交易
市场以及中短期资金拆借市场,交易品种涵盖国债、金融债、企业债、超短期融资券、短期
融资券、中期票据、同业存单以及资产支持证券等几乎所有的债券品种。

    目前银行间市场利率债和企业债及资产支持证券主要由中央国债登记结算公司托管,上
海清算所主要托管品种则包括同业存单以及短期融资券、超短期融资券(SCP)和中期票据等
信用债。(完)

    
 (整理 吕雯瑾; 审校 边竞/乔艳红)
  
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