October 31, 2018 / 11:37 AM / 21 days ago

中国外汇:人民币守不守“7”政策选择要坚持底线思维,关键要稳预期--专家

路透北京10月31日 - 中国金融四十人论坛高级研究员管涛周三撰文指出,人民币汇率不论守不守“7”都是有利有弊,鉴于内外部的不确定和不稳定性因素较多,做任何汇率政策选择都应该坚持底线思维,在情景分析、压力测试的基础上做好应对预案,未雨绸缪,有备无患。

上海证券报官方网站刊登他的文章称,汇率政策成功的关键在于稳定市场预期。稳预期就是稳信心。这不但要靠市场沟通,还要靠市场操作。政策上需要早做打算,目标要清晰,目标一旦确定就不宜轻易摇摆,政策手段、工具与政策目标要保持一致。

“归根到底,在当前汇率的心理关口,守有守的做法,破有破的做法,关键是要言行一致、行胜于言,因势利导、顺势而为。”文章表示。

管涛表示,有价值的政策建议不是简单的要不要守“7”,而是还要研究如果守“7”会遇到什么问题,以及遇到问题当如何处理;如果破“7” 又会遇到哪些问题,以及遇到问题该如何应对。此外,如今境内外汇市场运行出现了一些新情况、新变化,各方对于汇率双向波动的适应性均有所增强,应该站在新起点上谋划汇率政策的顶层设计,避免刻舟求剑。

文章称,迄今为止,无论人民币汇率升值还是贬值,市场均未出现恐慌性抛售外汇或抢购及囤积外汇的情况,汇率杠杆调节作用总体正常发挥。

今年以来,境内外汇市场供求不论顺逆差,规模均不大,外汇收支基本平衡。按可比口径计,今年2月至9月,银行即远期结售汇(含期权)逆差合计28亿美元,同比下降了94%。有鉴于此,不论守“7”还是破“7”,似乎都无太大问题。

管涛表示,在“8·11”汇改以来的实践中,中国积累了正反两方面的经验与教训,这是做出任何选择都可能达成目标的信心和底气。

人民币兑美元即期周三收跌121点破6.97关口,与中间价一道创2008年5月20日以来的逾十年低位,致10月人民币汇率跌幅高达1.3%,并为连续第七个月下跌。(完) (发稿 张晓翀;审校 林高丽)

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