August 11, 2018 / 3:34 AM / in 4 months

中国央行报告:加强政策统筹协调,注意支持形成实体经济最终需求

路透上海8月11日 - 中国央行2018年二季度货币政策执行报告称,内外部环境因素短期内可能形成叠加,对实体经济和金融稳定形成扰动。下一阶段要加强政策统筹协调,发挥好“几家抬”的政策合力,增强金融机构服务实体经济的内生动力。在坚持供给侧结构性改革前提下,注意支持形成最终需求,为实体经济创造新的动力和方向。

同时,要更好地发挥积极财政政策在扩大内需和结构调整上的作用,充分发挥市场机制的作用,对于严重过剩、没有效益、没有潜力的“僵尸企业”和项目,通过市场出清减少扭曲和无效资金占用。

以下是央行货币政策报告中,题为“当前经济运行与货币政策”专栏文章全文:

当前中国经济韧性总体较强,已连续12个季度运行在6.7%-6.9%的区间,就业形势较好,工业生产总体平稳,有条件继续保持平稳增长态势。前些年我国制造业投资增速保持在20%以上,产能增长明显快于GDP增速,产能过剩较为严重,一旦总需求下降就会对企业和市场产生较大影响。

随着供给侧结构性改革、简政放权和市场机制发挥作用,产能过剩问题逐步缓解,产能利用率上升,经济总供求更加平衡,增长动力正在转换。2016年年中,制造业投资增速与GDP增速出现反转,这与我国宏观经济企稳在时间上是大致吻合的。

随着供求格局发生变化,工业企业利润上升,企业预期改善,工业生产保持较快增长态势,制造业投资稳步回升。2017年工业企业利润同比增长21%,2018年上半年仍保持17.2%的较快增长。

2018年上半年制造业投资同比增长6.8%,较上年同期高1.3个百分点;全国工业产能利用率为76.7%,比上年同期提高0.3个百分点。创新、创业蓬勃发展,就业形势稳定,也为保持经济平稳增长创造了有利条件。

当然也要看到,当前外部环境发生明显变化,贸易摩擦可能造成外需对经济的边际拉动作用减弱。强化监管、规范管理中长期看有利于微观经济主体规范运作和金融市场健康发展,不过短期内也可能形成一定叠加,对实体经济和金融稳定形成扰动。

针对经济金融运行中出现的新情况、新变化,按照党中央、国务院部署,人民银行继续实施稳健中性的货币政策,既保持定力,又加强形势预判和预调微调,在有效控制宏观杠杆率的同时,适度对冲外部不确定性以及部分领域可能出现的信用收缩问题,并加大对小微企业等实体经济的支持力度。

稳健中性的货币政策取得了较好成效,银行体系流动性合理充裕,信贷增长较快、结构优化,起到了支持经济发展、稳定市场预期的作用。从货币政策传导机制的角度看,央行在将流动性注入银行体系后,能否有效运用和传导出去,还取决于资金供求双方的意愿和能力。

同时,在贸易摩擦加剧、主要经济体货币政策收紧等背景下,也需注意本外币政策的协调。经人民银行及相关部门共同研究,近期对规范金融机构资产管理业务有关事项做了进一步明确,有效稳定了市场预期。

近期国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议,重点研究了进一步疏通货币政策传导机制,增强金融部门服务实体经济能力的问题。

下一阶段,在坚持规范管理、强化监管基本方向的同时,要加强政策统筹协调,把握好政策的节奏和力度。发挥好“几家抬”的政策合力,增强金融机构服务实体经济特别是小微企业的内生动力。

在坚持推进供给侧结构性改革的前提下,注意支持形成最终需求,为实体经济创造新的动力和方向。更好地发挥积极财政政策在扩大内需和结构调整上的作用。充分发挥市场机制的作用,对于严重过剩、没有效益、没有潜力的“僵尸企业”和项目,通过市场出清减少扭曲和无效资金占用。

要继续深化财税、金融、国企改革,进一步理顺中央地方财政关系,加快建立房地产调控长效机制,大力发展直接融资,拓宽银行资本补充渠道,强化产权保护,稳定市场预期,健全正向激励机制,充分调动金融领域中人的积极性,增强经济内生增长动力,推动高质量发展。(完) (发稿 李宏薇;审校 林高丽)

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