June 21, 2019 / 8:34 AM / a month ago

中国票据市场:国股及城商票走势不一,资金利率节节走低难消谨慎心态

路透上海6月21日 - 中国票据市场转贴利率国股票本周窄幅震荡,较上周变化有限;但是个别城商票涨幅明显。交易员称,半年末时点,央行不遗余力的净投放令资金价格节节走低,但是国股票转贴价格并不为所动,包商事件后机构谨慎心态难消,对票源的资质和区域等依旧仔细甄别再三。

“转贴足年国股3.23%,六个月期的在3.15%附近,感觉好像没什么动静,波动不大 。”上海一银行交易员透露,包商的事情对票据市场冲击比较大,而且又是半年末,大家做业务的心态也都比较谨慎。

他并介绍,相对而言,机构更青睐国股票甚于城商票,个别城商票足年的利率有到4%,也有5%的价格,而且个别机构对区域选择上,亦有非常明确要求。

面对半年末敏感时点及包商事件造成的非银冲击波共振,中国央行维稳市场预期可谓不遗余力,本周全口径净投放规模亦扩增至3,250亿元人民币。而在“央妈溺爱”之下,银行间资金面也是出现淤积,存款类机构隔夜加权利率周五早盘更是创出逾四年新低。 本周美联储亦释放降息信号,全球央行宽松潮来袭。业内人士认为,适逢中美贸易战重启谈判关口,且国内经济下行压力不减,预计中国央行货币政策宽松难改;但是过于宽松的信号释放,如降息降准,还将视国内实际情况而定张弛有度,控杠杆为先短期料偏保守。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 吴芳; 审校 吴云凌)

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