June 5, 2020 / 7:12 AM / a month ago

中国票据市场:月初转贴利率不降反升,因资金未明显转宽且机构续调规模

路透上海6月5日 - 中国票据市场月初转贴利率不降反升,因不少机构提早为腾挪半年末信贷规模做准备,加之资金未如预期中明显转宽,导致足年国有和股份制银行承兑(国股)电票成交价格本周上行约15个基点(bp),最新在2.25%附近。

交易员称,近日大型银行连续提高报价,也是推动本轮走升的原因之一。就现有供求来看,票据价格转为向下的动力不足,当然下一步还要看央行对马上到期的中期借贷便利(MLF)如何安排,以判断资金面形势。

上海一银行交易员表示,除资金面未明显缓和因素外,不少机构“都想着提前把月末的(信贷)额度空出来点,结果预期太一致了,价就上去了。”

她并透露,最新足年国股电票在2.25%附近有成交,年内到期的稍低但差距不大,在2.20%左右。

央行公开市场今日进行了1,500亿元逆回购操作,单周净回笼达到4,500亿,创三个半月以来新高。MLF方面,本月共有7,400亿元两笔到期,其中周六(6日)到期量为5,000亿元,正常情况下资金回笼将顺延至下周一(8日),第二笔到期日为19日。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 李宏薇;审校 林高丽)

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