November 2, 2018 / 7:40 AM / 17 days ago

中国票据市场:转贴利率先跌后反弹,心态谨慎非足年票交投相对活跃

路透上海11月2日 - 中国票据市场转贴利率本周先跌后反弹,因10月末银行信贷规模宽松,不少机构通过票据业务充抵信贷规模,一度压低价格;转入月初后需求下降,转贴利率随即回升至上周后半段水平附近。

交易员认为,央行目前对流动性维持着合理充裕的态度,但一年期等长期资金成本持坚,谨慎心态占优致月内到期、年内到期和明年一季度内到期的非足年票交投相对活跃。货币政策宽松导向下,他们预计未来转贴利率下行可能性较大,但空间料有限。

华南一银行交易员表示,10月末银行信贷规模充足,“都出来买票据占规模,价格一下就下去了,这两天又(涨)回来了点。”

交易员透露,足年票据最新成交在3.60%-3.65%左右,月内到期的成交在2.7%-2.8%,年内在3%以下。

上海一银行交易员补充说,因对更长期流动性形势判断不明朗,保守型的机构会倾向于买入年内到期甚至更短的票据,加之近期信贷规模压力不大,转贴利率向下的可能性更多一些。只是受长期资金价格坚挺制约,降幅料有限。

2018年10月1日至5日,按照中国人民银行统一部署,在369家接入机构的积极配合下,上海票据交易所顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所已于2016年12月8日正式开业。时任央行行长周小川表示,票交所有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力,央行将继续推动中国票据市场规范发展。(完) (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)

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