August 23, 2019 / 8:14 AM / a month ago

中国票据市场:转贴利率明显上行,大行拉高报价收票令预期偏谨慎

路透上海8月23日 - 中国票据市场本周转贴利率明显上行,目前国有和股份制银行承兑的足年电票价格上涨30-40个基点至2.50%-2.80%附近。市场人士表示,尽管本周缴税过后资金面尚属平衡,但由于部分大行抬高价格收票,且需求进一步减弱,令机构预期均偏谨慎。

上海一银行交易员表示,“大行拉高了点价格收票,市场就跟着涨了些,足年国股一周上了30-40bp了,上个月底简直就是踩踏事件,现在回来一些也正常,短期银行也没有那么大的冲规模的需求了。”

她并指出,因为之前转贴利率太低,跟资金成本倒挂明显,现在反弹幅度也偏大,不过预计后市继续上涨空间比较有限,足年国股转贴料上涨至2.8%-2.9%也差不多基本到位了。

中国央行公开市场本周净回笼300亿元。尽管税期影响已过,但地方债密集发行缴款等多重因素影响下,央行仍维持一定强度投放,彰显央行精准调控流动性整体水平,下周MLF到期料续做无悬念,利率成为关注焦点。

中国利率市场化改革又进一程,改革后的贷款市场报价利率(LPR)周二首秀即非对称降息,然幅度并未超预期。分析人士认为,以MLF为利率锚的LPR新机制政策意义远大于利率短期调整,为下一步货币政策调控提效奠定坚实基础,但MLF利率未动时,LPR只能小幅降息。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)

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