December 20, 2019 / 7:32 AM / 4 months ago

中国票据市场:转贴利率本周小降,年底料窄幅整理因银行规模调整近尾声

路透上海12月20日 - 中国票据市场转贴利率本周转为小幅下滑,足年国有和股份制银行承兑(国股)的票据转贴利率跌10个基点(bp)左右至2.60%。前半周中小银行收票需求有所升温,带动市场价格震荡回落,不过大行态度仍相对保守,后半周市场趋稳。

交易员并指出,票据利率此前底部大幅波动后,走势趋于收敛,而年末将至,银行信贷规模调整已近尾声,转贴利率年底前料维持窄幅整理。

“先下来一点,后来就上上下下的,变化也不多,3-5个bp之间。”上海一银行交易员称。

他谈到,马上就到年底,下周已经进入收尾阶段,现在各家行应该已经规模控制在相对合意的水平上了。明年感觉市场利率波动可能仍不小,但利率绝对水平还是很难上去。

他并认为,明年LPR如果还有下行空间,票据利率在方向上可能跟随,但幅度已经很有限了,“现在人民银行(央行)再贴现率是2.25%,(票据利率)再跌基本上就很接近了。”

中国12月LPR(贷款市场报价利率)如预期般走稳,与本月MLF(中期借贷便利)利率走势同步。11月经济数据触底反弹后政策进入短暂观察期,然明年经济下行压力犹在,货币政策在价格工具上仍有不小操作余地,LPR还有下调空间,不过由于银行负债成本制约,LPR走低还需降MLF利率以及降准等政策引导。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 边竞;审校 张喜良)

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