March 13, 2020 / 6:37 AM / 17 days ago

中国票据市场:转贴利率本周震荡整理,资金虽松但出票亦增多

路透北京3月13日 - 中国票据市场本周转贴利率在2.50%-2.60%间震荡整理,足年国有和股份制银行承兑(国股)票据转贴利率在2.52%-2.55%附近。交易员称,虽本周资金宽松且有降准等宽松预期在,但随着企业陆续复工,出票渐多,收票相对不足;不过在全球宽松之际,国内流动性料亦偏松,转贴利率短期料低位盘整。

“还是横盘整理,2.5%-2.6%的区间内波动,票的供给还是多的,企业这边看都陆续复工中了。”上海一银行交易员说。

她并表示,本周资金面宽松无虞,而且在国常会后,市场降准预期再起;不过鉴于供大于求的原因,票据转贴利率下行不明显,“但也不会往上太多,毕竟都在放水,国内流动性也不会紧的。”

中国央行周五公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。至此逆回购操作已连续19日缺席;因本周仍无逆回购到期,当周公开市场既无资金投放亦无回笼。

上周美联储紧急降息后,由于海外新冠肺炎疫情进一步发酵,且沙特发起石油价格战,全球资本市场哀嚎一片,美联储降息预期再起。分析人士认为,全球再次进入降息和货币宽松通道的预期下,中国出于自身经济及国内金融市场考虑,进一步降准以及下调中期借贷便利(MLF)等政策利率仍是大概率,但整体货币政策方向上料以结构性为主。

中国本周召开的国务院常务会议指出,要抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行的降准力度,促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持,帮助复工复产,推动降低融资成本。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 侯向明;审校 张喜良)

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