March 22, 2019 / 6:54 AM / a month ago

中国票据市场:转贴利率震荡微跌,季末信贷规模调整交投较为活跃

路透北京3月22日 - 中国票据市场转贴利率本周稍跌,足年国股转贴利率波动幅度较窄。交易员称,季末机构有信贷规模调整需求,出票量稳中有升。另外,本周资金面虽出现过短期收敛,但长期来看预期变化不大,整体票据市场维持相对平衡状态。

他们并表示,信贷规模调整告一段落后,下周票据供求料都将降低。后市展望,季末资金面仍有收紧可能,但3月票源不多抑制价格上涨空间,因此观望氛围偏重,预计转贴利率上下波动空间不会很大。

华南某国有大行交易员透露,有机构因季末信贷规模调整因素而出票,本周市场成交较为活跃,价格方面,“转贴利率足年国股(国有和股份制银行承兑汇票)在3.23-3.25%之间才有机会成交。”

华南一银行交易员指出,季末资金面趋紧可能性较大,增加转贴利率上行压力,收票方抱有观望心态。不过3月份开票量较前两月有所减少,出票方存在一定惜售心理。双方博弈结果有望令票据价格保持窄幅波动。

“好像现在观望的人多,大家都想在资金紧一点,利率涨一点再收票,双方不肯让步。”上述交易员说。

2018年10月1日至5日,按照中国人民银行统一部署,在369家接入机构的积极配合下,上海票据交易所顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近年来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。时任央行行长周小川表示,票交所有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力,央行将继续推动中国票据市场规范发展。(完) (发稿 张晓翀;审校 李宏薇/杨淑祯)

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