June 4, 2018 / 8:16 AM / 19 days ago

中国经济:政府打击高风险举债可能影响一些新兴市场经济体--惠誉

路透北京6月4日 - 评级机构惠誉称,中国限制(高风险)举债的举措是经济增长的一个主要风险,并且可能给全球经济带来连锁反应,尤其是那些高度依赖大宗商品出口或与中国贸易关系紧密的新兴市场国家。

惠誉在周日晚间发布的声明中称,中国限制债务规模的举措也可能导致企业投资急剧放缓,并预测中期内中国经济增长可能减慢至4.5%左右。

惠誉称,这种情况对全球经济的影响将会很大,但不会很突然,与全面的硬着陆不一样。

最大的一个影响可能是对大宗商品价格,惠誉预测油价和金属价格可能较其基准预测下跌5-10个百分点,这反映出中国作为大宗商品消费大国的影响。

如果政府计划在2022年之前稳定企业负债率,惠誉称中期内中国的年经济增速可能放慢1个百分点,而企业投资增长可能每年下滑5个百分点。

4月时路透对72家机构的调查显示,分析师们预测今年中国经济增速放缓至6.5%,明年为6.3%。2017年中国实质GDP增长了6.9%,名义GDP增速为11.2%。

中国监管机构连续第三年对高风险放贷行为进行打击,政府的举措慢慢推高了借款成本,堵住了影子银行等不透明的替代性融资渠道。

惠誉称,按国际标准衡量,中国公司债与GDP比率已经非常高,2017年时为168%,而且预计今年会再度上升,因为名义GDP增长率已从2017年逾11%的异常高位跌向8%。

惠誉在另一份声明中称,随着对中国直接出口下滑,以及贸易条件更为疲弱,全球大宗商品净出口国将受到影响。该评级机构的模型显示,智利所受影响尤大,而拉美其他主要经济体所受直接影响要低一些,因为这些国家对中国需求的依赖度要低一些。

赞比亚等国能源产品和金属出口国也可能受到冲击,因为近几年中国作为撒哈拉以南非洲地区融资来源的重要性大幅提升。

惠誉指出,蒙古国是亚洲大宗商品净出口国中最容易受到中国影响的国家,因为该国所有煤炭和铁矿石出口都发到了中国。

惠誉称,如果在增长较缓慢情境下,人民币大幅贬值,那么全球经济会受到更大的影响。

“至于中国何时将开始看到实体经济去杠杆,很难给出一个准确的时间表,但在某个时点这看起来是不可避免的,”惠誉首席经济学家Brian Coulton称。

“我们的情境分析显示,一旦发生,其过程将对经济成长造成重大拖累。”(完) (编译 李春喜/刘秀红;审校 王颖/王洋)

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