March 4, 2020 / 4:22 AM / 3 months ago

中国货币市场:利率普跌资金愈发充沛,FED紧急降息后国内宽松预期续升温

    路透上海3月4日 - 中国银行间市场周三主要回购利率普跌,隔夜回购加权利率走低近1
5个基点至1.4%附近,且七天和14天品种加权利率依旧倒挂。交易员表示,月初扰动较少资
金本来充沛,叠加隔夜美联储紧急降息50基点,令市场对国内货币政策宽松预期进一步升温
。
       
   华北一银行交易员表示,“很松啊,本来也是月初,再加上海外宽松一波一波的,资金
预期一片祥和,因为大家觉得央妈肯定会宽松的 。”
    
    她解释说,月初资金充沛,所以央行逆回购也是继续暂停,而如果等MLF下一笔到期还
得等到4月中旬,但是这个月是季末,到时候到中下旬看看时间窗口。          
    
    央行周三公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。
至此逆回购操作已连续12日缺席;因本周均无逆回购到期,单日仍既无资金投放亦无回笼。
美联储(FED)周二紧急降息50个基点(bp)后,市场对中国货币政策将跟进的预期明显加
重。不过考虑到目前资金面十分宽松,央行可能会在后续操作中予以体现。
    
    美国联邦储备理事会(美联储/FED)周二紧急降息,以保护美国这一全球最大经济体免受
冠状病毒疫情的冲击。美联储在一份声明中称,将指标利率目标区间下调50个基点,至1.00
%-1.25%。
    
    海通证券宏观与债券研究团队认为,美联储降息重启,中美10年国债利差重新走扩至16
0BP(基点)以上,也给国内宽松打开空间;预计未来货币政策将更加灵活、空间和工具也更
充足。
    
    他们指出,总量上,通过SLF(常备借贷便利)、MLF(中期借贷便利)、OMO(公开市场)及
普惠金融定向降准等释放资金,保持流动性充裕;价格上,通过政策利率和机制改革共同引
导LPR(贷款市场报价利率)进一步下行,甚至不排除调整存款基准利率的可能;同时,以
结构性工具,加大对中小微企业的金融支持。
    
    银行间债市春节假期因疫情原因延后至2月3日开市,隔夜回购加权利率除2月3日和2月4
日两个交易日高于2%外,2月5日开始均在2%下方。
    
    以下为主要货币市场利率报价:     
 北京时间12:00              今日(%)    上日(%)   变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                          
 其中:隔夜                  1.4612     1.6036    -14.24
 七天                       1.8941     1.9624    -6.83
 14天                       1.8426     1.8798    -3.72
 上海证交所质押式回购利率                        
 其中:隔夜                  2.2100     2.0800    +13.00
 七天                       2.2050     2.3000    -9.50
 14天                       2.2400     2.3700    -13.00
 回购定盘利率                                    
 其中:隔夜                  1.4900     1.6500    -16.00
 七天                       2.1000     2.2000    -10.00
 14天                       2.1000     2.2000    -10.00
 Shibor                                          
 其中:隔夜                  1.4620     1.6220    -16.00
 七天                       2.0520     2.0940    -4.20
 三个月                     2.3320     2.3750    -4.30
 
(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 吴云凌)
  
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