July 6, 2020 / 4:17 AM / a month ago

中国货币市场:大额净回笼未改供求平衡态势,关注国债发行和缴税影响

    路透上海7月6日 - 中国央行周一在公开市场大额净回笼,尚在月初的银行间市场资金
供求仍较为平衡,隔夜回购加权利率维持在1.35%附近低位,七天期品种跌势略明显,幅度
近10个基点(bp)。
    
    交易员认为,现在来看大型银行流动性供给较为充分。但考虑到7月是缴税大月,加上
还有大量特别国债发行,后续还要看二者如何影响资金面,以及央行的支持力度。

    央行稍早公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收逆回购到期、金融机构
缴存法定存款准备金等影响,今日不开展逆回购操作。这是逆回购操作连续第六日暂停,因
今日有1,800亿元人民币逆回购到期,据此计算,公开市场单日等量净回笼。
    
    上海一券商交易员称,资金面“现在还算是宽松,没什么压力。但7月是缴税大月,还
有那么多特别国债要发,我个人还是偏谨慎些。”
    
    国家税务总局办税日历显示,本月增值税、企业所得税、个人所得税等主要税种申报截
止时间为7月15日;据计算,7月特别国债发行量在7,100亿元左右。加上普通国债,本周二
至周五连续四天均有国债招标。
    
    华北一银行交易员补充说,目前的资金宽松或者平衡,主要还是依赖于大型银行的供给
。考虑到最近该类机构出资存在一定不稳定性,所以情绪还不能完全放松。
    
    广发证券固定收益部最新报告认为,7月大量特别国债发行,加上缴税大月财政存款净
回流约3,000-4,000亿,央行补充中长期流动性的概率上升。如央行通过投放增量MLF或定向
降准等方式补充中长期流动性,将扭转债市偏悲观预期,有助于进一步稳定债市情绪。   
    
    
    以下为主要货币市场利率报价:      
 北京时间12:00               今日(%)  上日(%   变动(bp)
                                        )     
 质押式回购加权平均利率                            
 其中:隔夜                    1.3463  1.3596       -1.33
     七天                     1.7286  1.8259       -9.73
     14天                     1.5763  1.5692       +0.71
 上海证交所质押式回购利率                               
 其中:隔夜                    1.8900  1.8850       +0.50
     七天                     1.9300  1.9500       -2.00
     14天                     1.9600  1.9550       +0.50
 回购定盘利率                                           
 其中:隔夜                    1.3600  1.3800       -2.00
     七天                     1.8000  1.9000      -10.00
     14天                     1.7000  1.8000      -10.00
 Shibor                                                 
 其中:隔夜                    1.3460  1.3640       -1.80
     七天                     1.7940  1.9800      -18.60
     三个月                   2.1040  2.1050       -0.10
 (完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 林高丽)
  
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