January 7, 2019 / 4:14 AM / 17 days ago

中国货币市场:央行宣布降准隔夜再破1.5%,资金预期更乐观跨春节无忧

    路透上海1月7日 - 中国央行上周五宣布降准,中国银行间市场周一流动性仍维持宽松
态势,资金预期则更显乐观,隔夜回购加权利率续降逾15基点(bp),在上月末后再跌破1.
5%。市场普遍预期,随着降准资金释放,加上随后的TMLF(定向中期借贷便利)操作,再辅
以适量的逆回购投放,平稳跨春节应无忧。
    
    交易员并指出,隔夜回购加权利率跌破2%并进一步扩大跌幅后,市场对于央行是否再次
对大行进行价格指导有所担忧。不过目前来看,一方面全市场资金总量供给十分充足,央行
即便指导大行效果也有限,另一方面,随着缴税、地方债发行及春节备付等扰动因素陆续出
现,资金价格料将止跌并震荡反弹。
    
    “很松很松,因为(降准后)水会更多了,央妈应该不会管(指导隔夜回购利率),后
续马上就缴各种税,估计资金价格也会上来的。”北京一保险交易员称。
    
    国务院总理上周五午间刚刚表态将“ 运用好全面降准、定向降准工具”,中国央行周
五稍晚即宣布降准1个百分点置换部分MLF,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个
百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。
    
    华东一银行交易员谈到,因为上周资金已很充裕了,所以今日进一步宽松的空间也有限
,当然预期是更加乐观了。
    
    “起码心态就不一样,以前节前都是又急又慌,现在是要发愁钱怎么出去了;跨春节押
利率也就2.7%左右,如果缺头寸借点是真划算啊,但现在真是不缺钱啊。”她表示。
        
    
    央行并称,此次降准将释放资金约1.5万亿元人民币,加上即将开展的定向中期借贷便
利(TMLF)操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金,再考虑今年一季度到期的中期借
贷便利不再续做的因素后,净释放长期资金约8,000亿元。
    
    上海一券商交易员指出,1月地方债大概率会启动发行,可能会对资金形成一定分流,
不过在央行多重组合工具的呵护下,料流动性的整体压力可控。    
    
    上述银行交易员并称,“(降准后资金)即使再有什么变化,可以随时做逆回购,还有
TMLF,大方向是比较确定,至于用什么手段也无所谓了。”
    
    中国央行周一公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作。
据此计算,单日将净回笼1,700亿元人民币。
    
    在2018年12月在美联储(FED)年内第四次升息前夕,中国央行意外宣布创设TMLF(定向
中期借贷便利),该工具所涉资金可使用三年,操作利率比MLF利率优惠15个基点,目前为3
.15%。
    
    根据税务部门的办税日历,1月15日是增值税、消费税、企业所得税、资源税、个人所
得税等申报截止日。

    以下为主要货币市场利率报价:        
    
 北京时间12:04                今日(%)   上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                
 其中:隔夜                      1.4184    1.5889     -17.0500
     七天                       2.3173    2.3401      -2.2800
     14天                       2.1161    2.0842       3.1900
 上海证交所质押式回购利率                                    
 其中:隔夜                      2.7400    2.8700     -13.0000
     七天                       2.6800    2.7800     -10.0000
     14天                       2.6700    2.7850     -11.5000
 回购定盘利率                                                
 其中:隔夜                      1.4600    1.6700     -21.0000
     七天                       2.4000    2.4800      -8.0000
     14天                       2.3500    2.4000      -5.0000
 Shibor                                                      
 其中:隔夜                      1.4470    1.6490     -20.2000
     七天                       2.4750    2.5630      -8.8000
     三个月                     3.1410    3.2150      -7.4000
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 边竞; 审校 林高丽)
  
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