June 24, 2020 / 4:03 AM / 12 days ago

中国货币市场:央行投放减少但资金持续向宽,隔夜跌至1.5%非银需求仍旺

    路透北京6月24日 - 中国央行公开市场周三净投放力度减弱,但银行间市场资金面持续
向宽,隔夜回购利率下行逾40个基点(bp)至1.5%附近。交易员称,6月是财政支出大月,
月末财政投放发力叠加央行连续逆回购驰援,预计流动性可顺利跨季,此外今日非银机构需
求仍旺盛。
    
    他们并称,目前央行公开市场操作仍以助机构顺利跨季为主,7月初逆回购集中到期后
,资金价格难以在低位持续运行。此外月末特别国债发行缴款仍可能对资金面形成扰动,关
注端午节期间央行是否降准及后续公开市场投放力度。
    
  “今天资金还是很松,跨节价格下来点,不过非银的需求还是挺多。”华南一银行交易员
说。
    
    她并称,非银机构的需求主要集中在五天期和七天期,因为七天价格偏高且成交不活跃
,而隔夜较为宽松,部分机构有融出需求,因此双方可通过隔夜价格加点的方式进行五天期
资金拆借。今日五天期质押式回购加权平均利率多成交在2.0%附近。
        
    国务院此前公布的端午节假期安排显示,6月25日至27日放假调休,共三天;6月28日(
周日)上班。而非银机构因周日交易所休市,多数仍休息。今日成交隔夜资金将于周日到期
,因此非银机构多希望拆借资金于下周一到期。      
    
    中国央行周三公告,公开市场当日进行1,800亿元人民币七天期逆回购操作。因今日无
逆回购到期,据此计算,单日实现等额净投放。

    据路透统计,本周央行公开市场逆回购有1,200亿元到期,分别是周四的500亿元和周五
的700亿元。不过因届时适逢端午节假期,该1,200亿元逆回购将顺延至本周日(28日)实际
到期。

    华北一银行交易员说,目前央行使用短期政策工具维护市场流动性意图明显,7月是缴
税大月,且政府债券发行缴款压力仍大,需要央行降准对冲,不排除端午节期间央行降准的
可能。
    
    中国国务院上周三召开常务会议称,要加大货币金融政策支持实体经济力度,综合运用
降准、再贷款等工具,保持流动性合理充裕,加大力度解决融资难;全年人民币贷款新增和
社会融资新增规模均超过上年。   
    
    中国抗疫特别国债继续快节奏发行。中国财政部周二稍晚公告称,将于下周先后招标续
发行五年、七年和10年期特别国债,总规模1,700亿元人民币,其中五年和七年各500亿元,
10年700亿元。      
     
    以下为主要货币市场利率报价:   
 北京时间11:46              今日(%)    上日(%)      变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                 
 其中:隔夜                    1.5281      1.9409         -41.28
     七天                     2.1543      2.1070          +4.73
     14天                     2.3599      2.4960         -13.61
 上海证交所质押式回购利率                                      
 其中:隔夜                      2.90        2.60         +30.50
     七天                       3.18        3.02         +16.00
     14天                       2.85        2.93          -8.00
 回购定盘利率                                                  
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS       1.54        1.98         -44.00
 >                                                
     七天                       2.30        2.20         +10.00
     14天<CN14DRPFIX=CFXS       2.74        3.00         -26.00
 >                                                
 Shibor                                                        
 其中:隔夜                      1.54        1.97         -43.10
     七天                       2.17        2.15          +2.30
     三个月                     2.12        2.11          +1.20
 (完)

    
 (发稿 张晓翀;审校 吴云凌)
  
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